Что такое Uniswap? Полное руководство для начинающих

Uniswap – ведущая децентрализованная криптобиржа, которая работает на блокчейне Ethereum и имеет отличные перспективы.

Большая часть криптовалютной торговли происходит на таких централизованных биржах, как Coinbase и Binance. Такие платформы контролируются централизованными организациями (управляющими компаниями), требуют от пользователей переводить средства под их контроль и используют для торговли традиционную систему с книгами ордеров.

В этой системе ордера на покупку и продажу представлены в виде списка вместе с общей суммой каждого ордера. Количество открытых ордеров на покупку и продажу актива называется «глубиной рынка«. Для успешной торговли с помощью этой системы, ордер на покупку должен быть сопоставлен с ордером на продажу с той же суммой и ценой актива на противоположной стороне книги ордеров, и наоборот.

Например, если вы хотите продать один биткоин (BTC) по цене 33 000$ на централизованной бирже, вам нужно подождать, пока на другой стороне книги ордеров не появится покупатель, который хочет купить равное или большее количество биткоинов по этой же цене.

Основной проблемой такого типа системы является ликвидность, которая в данном контексте связана с глубиной рынка и количеством ордеров в книге в любой момент времени. Если ликвидность низкая, размещённые трейдерами ордера на покупку или продажу могут не исполниться.

Ещё один вариант визуализации ликвидности: представьте, что у вас есть продуктовый ларёк на уличном рынке. Если уличный рынок наполнен такими же владельцами ларьков, продающими товары, и людьми, покупающими эти товары, он будет считаться «ликвидным рынком«. Если рынок будет тихим, и на нём проводится мало покупок и продаж, его можно будет называть «узким«.

Что такое Uniswap

Uniswap – это совершенно другой тип биржи, отличием которого является полная децентрализация. То есть, она не управляется одной организацией, а использует относительно новый тип торговой модели, называемый автоматизированным протоколом ликвидности (подробности ниже).

Uniswap – криптовалюта и платформа, построенная в 2018 году поверх блокчейна Ethereum, второго криптовалютного проекта в мире по рыночной капитализации, что делает её совместимой со всеми токенами ERC-20 и такими инфраструктурными проектами, как MetaMask и MyEtherWallet.

Uniswap также имеет полностью открытый исходный код, то есть, любой желающий может скопировать её код для создания своих собственных децентрализованных бирж. Она даже позволяет пользователям бесплатно добавлять токены в листинг. Обычные централизованные биржи ориентированы на прибыль и взимают очень высокие комиссии за листинг новых монет, так что это само по себе является заметным отличием.

Поскольку Uniswap является децентрализованной биржей (DEX), её пользователи постоянно контролируют свои средства, в отличие от централизованной биржи, которая требует от трейдеров отказаться от контроля над своими приватными ключами, чтобы ордера могли регистрироваться во внутренней базе данных, а не исполняться в блокчейне, что требует больше времени и затрат.

Оставляя пользователям контроль над приватными ключами, она устраняет риск потери активов, если вдруг биржа будет взломана. Согласно последним данным, Uniswap в настоящее время является четвёртой в рейтинге платформ децентрализованных финансов (DeFi), и в её протоколе заблокированы криптоактивы на сумму более трёх миллиардов долларов.

Читайте также Что такое Yield Farming в децентрализованных финансах (DeFi)?

Как работает Uniswap

Uniswap работает на двух смарт-контрактах: контракте «Exchange» и контракте «Factory«. Это автоматические компьютерные программы, которые настроены на выполнение определённых функций при соблюдении определённых условий.

В данном случае смарт-контракт «Factory» используется для добавления новых токенов на платформу, а контракт «Exchange» проводит все операции обмена токенов или «сделки«. Любой токен стандарта ERC20 можно обменять на другой токен на обновлённой платформе Uniswap v. 2.

Автоматизированный протокол ликвидности

Uniswap решает проблему ликвидности (описанную во введении), характерную для централизованных бирж, с помощью автоматизированного протокола ликвидности. Он стимулирует людей, торгующих на бирже, становиться поставщиками ликвидности (LP): пользователи Uniswap объединяют свои деньги, чтобы создать фонд, который используется для выполнения всех сделок на платформе.

Каждый из токенов на бирже имеет собственный пул, в который пользователи могут внести свой вклад, и цены на каждый токен рассчитываются с помощью математического компьютерного алгоритма (объяснение в разделе «Как определяется цена токена«). При использовании этой системы покупателю или продавцу не нужно ждать, пока появится контрагент, чтобы завершить сделку.

Они могут мгновенно исполнить любую сделку по установленной цене при условии, что в конкретном пуле имеется достаточно ликвидности. В обмен на размещение своих средств каждый поставщик ликвидности получает токен, представляющий его вклад в пул. Например, если вы внесёте 10 000$ в пул ликвидности, который в общей сложности содержал 100 000$, вы получите токен на 10% этого пула.

Этот токен можно обменять на часть торговых сборов. Uniswap взимает с пользователей фиксированную комиссию в размере 0,30% за каждую совершаемую на платформе сделку и автоматически отправляет её в резерв ликвидности. Если поставщик ликвидности решит выйти из резерва, он получит часть от общей суммы сборов из резерва, пропорциональную своей ставке в этом пуле.

После этого система сжигает токен, в котором хранится запись о том, какая часть средств им причитается. После обновления до версии Uniswap v.2 была введена новая комиссия, которая может быть включена или выключена посредством голосования. Она представляет собой 0,05% от каждой торговой комиссии в размере 0,30%, которые отправляются в фонд Uniswap для финансирования будущего развития.

На данный момент эта опция отключена, но если она будет активирована, поставщики ликвидности начнут получать 0,25% от торговых сборов из пула.

Как определяется курс токена

Ещё одним важным элементом этой системы является то, как она определяет цену каждого токена. Вместо книг ордеров, где цена каждого актива определяется покупателем с самой высокой ценой и продавцом с самой низкой, Uniswap использует систему автоматизированного маркет-мейкера.

Этот альтернативный метод корректировки цены актива на основе его спроса и предложения использует известное математическое уравнение. Принцип работы заключается в увеличении и уменьшении цены монеты в зависимости от соотношения количества монет в соответствующем пуле.

Важно отметить, что при добавлении нового токена ERC-20 в Uniswap вам нужно будет внести определённую сумму выбранных токенов ERC-20 и такое же количество других токенов ERC-20, чтобы создать пул ликвидности. Уравнение для расчёта цены каждого токена выглядит так: x*y=k, где количество токенов A равно x, а количество токенов B равно y. K – это константа, то есть, число, которое не меняется.

Например, Боб хочет обменять Chainlink (LINK) на эфир, используя пул LINK/ETH в Uniswap. При этом добавляет в пул большое количество токенов LINK, что увеличивает соотношение LINK к ETH. Поскольку значение K должно оставаться неизменным, это означает, что общая стоимость ETH в пуле увеличивается, в то время как стоимость LINK уменьшается.

Таким образом, чем больше LINK Боб вкладывает, тем меньше эфира он получает взамен, потому что его цена увеличивается. Размер пула ликвидности также определяет, насколько изменится цена токенов за время сделки. Чем больше в пуле денег или ликвидности, тем легче совершать более крупные сделки, не вызывая при этом большого проскальзывания цены.

Диаграмма от Виталика Бутерина. Источник: Ethresear.ch.

Арбитраж

Арбитражные трейдеры являются важнейшим компонентом экосистемы Uniswap. Это трейдеры, которые специализируются на поиске расхождений в ценах на разных биржах и использовании их для получения прибыли.

Например, если биткоин торгуется на Kraken за 35 500$, а на Binance за 35 450$, вы можете купить его на первой бирже и продать на второй, чтобы получить лёгкую прибыль. Если делать это большими объёмами, то можно получить значительную прибыль при относительно низком риске.

Арбитражные трейдеры на Uniswap занимаются тем, что находят токены, которые торгуются выше или ниже средней рыночной цены (в результате крупных сделок, создающих дисбаланс в пуле и снижающих или повышающих цену), и открывают сделки на покупку или продажу, соответственно.

Они делают это до тех пор, пока цена токена не восстановит равновесие с ценами на других биржах и никакого перекоса не будет. Именно эта гармоничная взаимосвязь между системой автоматизированного маркет-мейкера и арбитражными трейдерами поддерживает цены токенов Uniswap в соответствии с рынком.

Читайте также yEarn Finance превращает в «кита» каждого трейдера в секторе DeFi

Как использовать Uniswap

Отзывы показывают, что приступить к работе с Uniswap относительно просто, однако необходимо убедиться, что у вас уже есть кошелёк с поддержкой ERC-20, такой как MetaMask, WalletConnect, Coinbase, Portis или Fortmatic.

Если у вас есть один из этих кошельков, вам необходимо добавить в него Ether, чтобы торговать на Uniswap и платить за газ – так называются комиссии за транзакции в сети Ethereum. Плата за газ варьируется в зависимости от количества людей, пользующихся сетью.

Большинство кошельков, совместимых с ERC-20, предоставляют вам три варианта транзакций через блокчейн Ethereum: медленные, средние или быстрые. Медленный – самый дешёвый вариант, быстрый – самый дорогой и средний находится где-то между ними. Это определяет, как быстро ваша транзакция будет обработана майнерами сети Ethereum.

Пошаговое руководство

1. Перейдите на https://uniswap.org.
2. Нажмите кнопку «Use Uniswap» в правом верхнем углу.
3. Перейдите в раздел «Connect wallet» в правом верхнем углу и выберите кошелёк, который у вас есть.
4. Войдите в свой кошелёк и разрешите ему подключиться к Uniswap.
5. На экране появится интерфейс обмена токенов с выпадающими списками рядом с разделами «from» и «to«.
6. Выберите токен, который вы хотите обменять, введите сумму и нажмите «swap«.
7. Появится окно предварительного просмотра транзакции, после чего вам нужно будет подтвердить транзакцию в кошельке ERC-20.
8. Дождитесь добавления транзакции в блокчейн Ethereum. Вы можете следить за прогрессом, скопировав и вставив идентификатор транзакции в https://etherscan.io/. Идентификатор транзакции будет доступен в вашем кошельке, найти его можно в истории отправленных транзакций.

Токен Uniswap (UNI)

Uniswaps (UNI) – криптовалюта, которая используется в качестве токена управления. Их держатели получают право голосовать за новые разработки и изменения в платформе, в том числе за то, как должны распространяться отчеканенные токены среди сообщества и разработчиков, а также за любые изменения в структуре комиссий.

Токен UNI был первоначально создан в сентябре 2020 года как одна из мер предотвращения перехода пользователей к конкурирующему DEX SushiSwap. За месяц до появления токенов UNI проект SushiSwap (форк Uniswap) провёл среди пользователей Uniswap программу стимулирования, вознаграждая их токенами SUSHI за переход на новую платформу.

Это был новый тип токена, который давал пользователям права управления новым протоколом, а также пропорциональную долю всех транзакционных сборов, выплачиваемых за пользование платформой.

В ответ команда Uniswap создала миллиард маркеров UNI и решила раздать 150 миллионов из них всем, кто когда-либо пользовался платформой. Каждый человек получил 400 токенов UNI, что в то время было эквивалентно 1000$.

Редакция PrivateFinance

Над статьями работает команда авторов, переводчиков и редактор. На сайте команда Privatefinance.biz публикует информационные статьи, обзоры, рейтинги, гайды о торговле на финансовых рынках и инвестировании, рекомендации по выбору брокера и инструментов инвестирования, актуальные новости из мира финансов.

Почта для связи с нами: [email protected]