Ожидаемые процентные ставки: движущая сила для курсов валют

Темы обсуждения

Ожидание изменения процентных ставок в будущем имеет приоритет над фактической ставкой.
Если у страны высокая процентная ставка, но никаких дальнейших повышений не ожидается, валюта всё равно может упасть.
Если у страны низкая процентная ставка, но ожидается её повышение с течением времени, валюта может вырасти.

Хотя трейдерам Forex легко понять, почему инвесторы перемещают деньги из менее доходных валют и активов в более высокодоходные активы и валюты.

Они также могут полагать, что ответственность за движение валюты несёт простой механизм спроса и предложения.

Однако это только часть истории. Ожидание повышения или снижения процентной ставки в будущем даже важнее, чем сами ставки.

Изучаем Forex: ожидание изменения ставки привело к падению GBPUSD.

Автор: Грегори Маклеод.

Например, в Великобритании процентные ставки колебались от 4,5 до 4,75%, что намного выше, чем 3,25% в США.

Согласно общепринятому представлению, пара GBPUSD должна была расти в течение этого периода времени.

Однако, как видно из приведённого графика, этого не случилось, поскольку GBPUSD пошёл вниз.

Причиной было ожидание того, что Федеральная резервная система США начнёт цикл уменьшения ставок.

Премия в 250 базисных пунктов, которая применялась в Великобритании в начале 2005 года, сократилась до 25 базисных пунктов.

ФРС повысила процентную ставку с 3,25% в декабре 2004 года до 6,00% к маю 2006 года.

Если центральный банк внезапно повысит ставки, а затем заявит, что в обозримом будущем ставки ещё повысятся, валюта всё равно может падать, хотя процентная ставка повышена.

С другой стороны, если центральный банк начинает агрессивно повышать процентные ставки, чтобы сдержать инфляцию, при этом инфляция упрямо остаётся высокой, инвесторы по всему миру начинают понимать, что ставкам просто некуда больше идти, кроме как вверх.

Валюта этой страны продолжит расти, поскольку ожидание увеличения ставок стало всеобщим.

Изучаем Forex: NZD/USD – восходящий тренд на фоне увеличения процентной ставки.

Автор: Грегори Маклеод.

В приведённом выше примере NZDUSD вырос на 57%, поскольку Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) постоянно повышал ставки.

С 2002 по 2005 год RBNZ повысил процентные ставки с 4,75% до 7,25%, тогда как ФРС США за тот же период увеличила ставки с 1,73% до 4,16%.

Инвесторы в поисках более высокой доходности меняют низкодоходные доллары США на более выгодные NZD. В результате пара NZDUSD выросла на 57%.

Если шансы на повышение процентных ставок в будущем близки к нулю, инвесторы будут искать страну, где эти ставки растут.

Рынок представляет собой механизм дисконтирования, то есть, благоприятные новости, такие как повышение процентных ставок, уже включены в цену.

Чтобы ценность увеличивалась, необходима надежда на то, что ставки будут продолжать расти, чтобы оправдать завышенную цену валюты.

Без ожидания повышения ставок вероятность того, что новые инвесторы будут входить, а старые оставаться, крайне мала.

С другой стороны, при экстремальных уровнях процентных ставок разворачивать ожидания могут в противоположном направлении, поскольку инвесторы начинают думать, что процентные ставки должны вернуться к среднему значению.

Процентные ставки ведут себя как резиновая лента, которая растягивается до предела и возвращается назад.

Крайне высокие процентные ставки в 1980-х годах в США, которые превысили 20%, в 1990-х годах вернулись к 3%.

Необычайно низкие процентные ставки, установленные по всему миру после глобального финансового кризиса 2008 года, могут вернуться к среднему значению, которое намного выше, чем текущие 3%.

Суть в том, что трейдеры Forex, чтобы оставаться на правильной стороне рынка, должны следить не только за основным валютным курсом, но также и за прогнозами процентных ставок.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Как выбрать CFD и FOREX брокера в РОССИИ?

Какой день лучше всего подходит для анализа графиков

Редакция PrivateFinance

Над статьями работает команда авторов, переводчиков и редактор. На сайте команда Privatefinance.biz публикует информационные статьи, обзоры, рейтинги, гайды о торговле на финансовых рынках и инвестировании, рекомендации по выбору брокера и инструментов инвестирования, актуальные новости из мира финансов.

Почта для связи с нами: [email protected]