Когда нужно продавать опцион пут, а когда опцион колл?

Когда нужно продавать опцион пут, а когда опцион колл

Добавление опционов во все типы инвестиционных стратегий быстро набирает популярность среди индивидуальных инвесторов.

Для новичков в трейдинге один из главных возникающих при этом вопросов заключается в том, почему трейдеры продают опционы, а не покупают их.

Продажа опционов сбивает с толку многих инвесторов, потому что обязательства, риски и выплаты при этом отличаются от случая со стандартными «длинными» опционами.

Чтобы понять, почему инвестор решил продать опцион, вы должны сначала выяснить, какой тип опциона он продаёт, и какую прибыль он ожидает получить, когда цена базового актива пойдёт в желаемом направлении.

Читайте также Разница между опционами и фьючерсами

Продажа опциона пут

Инвестор может продать опцион пут, если его прогноз по базовой ценной бумаге заключается в том, что она будет расти.

И наоборот, у покупателя опциона пут прогноз является медвежьим. Покупатель опциона пут платит премию продавцу за право продать акции по согласованной цене в случае, если их стоимость снизится.

Читайте также Определение опциона колл

Если стоимость поднимется выше цены страйка, покупатель не приводит в исполнение опцион пут, так как ему выгоднее продать его по более высокой цене на рынке.

Поскольку премия остаётся у продавца, если цена закроется выше согласованной цены страйка, нетрудно понять, почему инвесторы используют этот тип стратегии.

Когда нужно продавать опцион пут, и когда колл?

Читайте также Определение опциона пут

Давайте посмотрим на опцион пут по акциям Microsoft (MSFT).

Эмитент или продавец опциона MSFT Jan18 67.50 Put получает от покупателя премиальную выплату в размере 7,50$.

Если рыночная цена MSFT к 18 января 2018 года поднимется выше цены страйка 67,50$, покупатель опциона пут предпочтёт не реализовывать свое право на продажу по цене 67,50$, поскольку он может продать опцион на рынке по более высокой цене.

Таким образом, максимальным убытком покупателя является уплаченная премия в размере 7,50$, которая была выплачена продавцу.

Если рыночная цена опустится ниже цены страйка, продавец опциона пут будет обязан выкупить акции MSFT у покупателя по более высокой цене, так как в этом случае покупатель приводит в исполнение своё право на продажу по цене 67,50$.

Читайте также Соотношение пута и колла

Продажа опциона колл без владения базовым активом

Инвестор может продать опцион колл, если его прогноз по базовой ценной бумаге заключается в том, что она будет падать.

И наоборот, у покупателя опциона колл прогноз является бычьим.

Покупатель опциона колл платит премию продавцу за право купить базовый актив по согласованной цене в случае, если стоимость актива поднимется выше цены страйка.

В этом случае продавец опциона получит возможность оставить себе премию, если цена актива закроется ниже цены страйка.

Продавец опциона MSFT Jan18 70.00 Call получает от покупателя премию в размере 6,20$.

В случае, если рыночная цена MSFT упадёт ниже 70,00$, покупатель не будет приводить в исполнение опцион колл и продавец заработает 6,20$.

Если же рыночная цена акций поднимется выше 70,00$, продавец опциона колл будет обязан продать акции MSFT покупателю по более низкой цене страйка, так как в этом случае покупатель опциона колл приводит в исполнение своё право на покупку по цене 70,00$.

Ещё одной причиной, по которой инвесторы могут продавать опционы, является включение их в другие типы стратегий.

Например, если инвестор хочет продать свою позицию по акции, когда цена поднимется выше определённого уровня, он может использовать так называемую стратегию покрытия с помощью опциона колл.

Многие продвинутые опционные стратегии, такие как iron condor, спред «бычий колл«, спред «бычий пут» и iron butterfly тоже обычно требуют от инвестора продажи опционов.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Спред Bull Call

Полная инструкция по опционной торговле

Покрытый колл-опцион

Редакция PrivateFinance

Над статьями работает команда авторов, переводчиков и редактор. На сайте команда Privatefinance.biz публикует информационные статьи, обзоры, рейтинги, гайды о торговле на финансовых рынках и инвестировании, рекомендации по выбору брокера и инструментов инвестирования, актуальные новости из мира финансов.

Почта для связи с нами: [email protected]