Покрытый колл-опцион

Покрытый колл-опцион

Покрытый колл – это популярная опционная стратегия, позволяющая получать прибыль в виде премий на счет инвестора.

Для выполнения такой стратегии, инвестор находится в длинной позиции по активу и списывает (или продает) опцион колл по тому же активу для получения прибыли.

Читайте также Соотношение пута и колла

Как работает покрытый опцион колл

Стратегия покрытого опциона является нейтральной, то есть инвестор ожидает лишь небольшое увеличение или снижение в цене базового актива на время работы опциона колл.

Такую стратегию часто применяют тогда, когда инвестор в краткосрочной перспективе настроен нейтрально по отношению к активу и по этой причине остается в длинной позиции по активу и одновременно открывает короткую позицию через опцион для получения прибыли от премии.

Простыми словами, если инвестор рассчитывает удерживать базовый актив долгое время  и не ожидает значительного роста цены в краткосрочной перспективе, он может получить прибыль в виде премии на свой счет в ожидании значительного роста.

Покрытый колл является краткосрочным хеджированием по длинной позиции и позволяет инвестору получить прибыль через премию, получаемую при продаже опциона.

Однако прибыль, получаемая по акции будет уменьшаться в том случае, если цена опциона растет выше страйк прайс.

Также инвестор обязан предоставить 100 акций по цене страйк (на каждый списанный контракт) если покупатель выбирает его исполнение.

Эта стратегия не подходит для инвесторов, которые ожидают сильный бычий или медвежий тренды.

Если ожидается бычий рынок, лучше не списывать опцион, а просто удерживать акцию.

Дело в том, что опцион будет забирать часть прибыли по акции, что снизит общую прибыль если цена акции сильно вырастет.

Если же инвестор ожидает нисходящее движение, лучшим решением будет простая продажа акции так как полученная премия не сможет покрыть убытки в случае, если цена акции значительно снизится.

Читайте также Определение опциона колл

Ключевые моменты

1. Покрытый опцион – это достаточно популярная стратегия, которая может принести прибыль в форме премии для инвестора.
2. Для исполнения такой стратегии, инвестор должен иметь длинную позицию по акциям и продать опцион колл по тому же активу для получения прибыли.
3. Эта стратегия идеально подходит для инвесторов, которые планируют держать акцию долгое время, но не ожидают значительных увеличений или падений цены акции.
4. Такая система оказывается бесполезна при значительном бычьем или медвежьем ценовых движениях.

Читайте также Определение опциона пут

Максимальная прибыль и убыток

Максимальная прибыль по покрытому опциону эквивалентна страйк прайсу по короткому опциону колл, за минусом стоимости покупки базового актива и плюс получаемая премия.

Максимальный убыток равен цене покупки базового актива за минусом премии.

Читайте также Разница между опционами и фьючерсами

Пример покрытого опциона колл

Предположим, у инвестора есть акции компании TSJ.

Инвестор оптимистично настроен в отношении будущей цены акции, но он полагает, что в краткосрочной перспективе она значительно не изменится.

Возможный диапазон колебаний составляет пару долларов США от текущей стоимости в $25.

При продаже опциона колл по акции TSJ с ценой страйк $27, инвестор получает премию от этой сделки, но ограничивает рост по акции на уровне $27.

Предположим, премия по опциону с экспирацией через три месяца составляет $0,75 (или $75 за 100 акций).

Читайте также 10 опционных стратегий, которые должен знать трейдер

Возможен один из трех сценариев

1. Акции TSJ торгуются ниже $27, то есть цены страйк. Опцион не исполняется, и инвестор сохраняет премию. В этом случае, использование стратегии списания опциона колл позволяет получить прибыль, так как инвестор не продает акции и получает $75 в качестве премии за вычетом комиссий.
2. Акции компании падают в цене и опцион не исполняется. В этом случае инвестор сохраняет премию, что позволяет частично покрыть падение акций.
3. Цена акций растет выше $27. Опцион исполняется. Если цена растет свыше $27,75 (то есть страйк плюс премия), инвестор должен продать акции по этой цене. Хотя если он на это и рассчитывал, то он продает акции и получает премию.

Читайте также Бинарные опционы One Touch (Одно касание)

Связанные термины

Соотношение продажи колл-опциона

Эта опционная стратегия работает тогда, когда инвестор владея акциями базового актива, списывает больше колл-опционов, чем количество акций, которыми он владеет.

Определение воротника

Эта стратегия также является опционной и применяется для защиты от крупных потерь. Но она также ограничивает значительный прирост прибыли.

Голый колл

Эта опционная стратегия предусматривает продажу колл-опционов без владения базовым активом.

Определение колл-опциона

Колл-опцион – это соглашение по которому покупателю предоставляется право купить базовый актив по определенной цене в установленные сроки.

Определение списания покупки

Это опционная стратегия, при которой инвестор покупает актив, обычно акцию, и одновременно продает колл-опцион по этому же активу.

Стрэнгл

Это популярная опционная стратегия, которая подразумевает два опциона – колл и пут с разными ценами страйк по одному и тому же базовому активу, и дате экспирации.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Паттерн Дракон (Dragon pattern) — разворотная фигура на финансовом рынке, индикатор (Форекс, бинарные опционы)

Объем (volume). Стратегия торговли на финансовом рынке (Форекс, бинарные опционы)

Индикаторы паттернов Price Action без перерисовки, и стратегии на их основе

Редакция PrivateFinance

Над статьями работает команда авторов, переводчиков и редактор. На сайте команда Privatefinance.biz публикует информационные статьи, обзоры, рейтинги, гайды о торговле на финансовых рынках и инвестировании, рекомендации по выбору брокера и инструментов инвестирования, актуальные новости из мира финансов.

Почта для связи с нами: [email protected]