Центральные банки: изучение общей политики и воздействия на рынок

Центральные банки

Центральные банки – это учреждения, которые используют страны всего мира для помощи в управлении коммерческим банковским сектором, процентными ставками и монетарной системой.

Однако идея Центрального банка не новая. Первые примеры центральных банковских органов появились в Китае почти 1000 лет назад с первым выпуском бумажных денег.

Другим примером являются рыцари ордена тамплиеров, которые брали кредиты для финансирования своих крестовых походов.

Многие из протестированных в прошлом процессов в течение сотен лет были усовершенствованы, что привело к созданию современных банковских систем.

В число примеров центральных банков сегодня входят Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банк Англии (BOE), Банк Канады и Резервный банк Австралии.

Сферы влияния центрального банка могут варьироваться от одной страны, как в случае Резервного банка Австралии, или представлять политику, созданную для целого региона или группы стран, как в случае ЕЦБ.

Чтобы показать влияние деятельности Центральных банков в современном обществе, мы возьмём Федеральную резервную систему США и их политические решения.

ФРС

Происхождение Центрального банка в Соединенных Штатах восходит ещё к временам Войны за независимость.

В 1775 году состоялось собрание Континентального конгресса с намерением разработать национальную валюту и создать план финансирования развивающихся военных действий.

Единственным смыслом создания «Континенталя» был сбор налогов для будущей независимой нации.

По мере продолжения войны и из-за отсутствия определённости процветала бесконтрольная печать и подделка банкнот, что привело к девальвации и окончательной кончине континентальной валюты.

Когда была созвана конституционная конвенция 1787 года, одним из первоочередных вопросов было обсуждение текущей финансовой системы. В 1791 году был опубликован первоначальный устав Первого банка США.

С 1787 года многое изменилось! Центральная банковская система США теперь известна как Федеральная резервная система или просто «ФРС«.

Современная ФРС была создана конгрессом США в 1913 году с целью предоставления  стране более безопасной и стабильной денежной системы.

ФРС добивается своих целей путем осуществления денежно-кредитной политики, а также надзора и регулирования деятельности банков.

Банковские законы

Основной причиной создания современной Федеральной резервной системы было предотвращение банковской паники в США.

Этот вопрос возник в 1907 году во время события, которое получило невнятное название «Банкирская паника«.

В этот период акции Нью-Йоркской фондовой биржи упали почти на 50% по сравнению с максимумами 1906 года.

Результатом этого кризиса стало то, что многие банки и предприятия были вынуждены либо закрыться, либо объявить о банкротстве.

Поскольку люди беспокоились о том, что их деньги в местных банках находятся под ударом, они спешили их вывести, создавая огромную нехватку капитала.

Федеральная резервная система разработана так, чтобы предотвратить возникновение кризисов, подобных тому, что произошёл в 1907 году.

Система проявляет себя в случаях, когда необходимо решить краткосрочные потребности небольших местных банков, если из-за неожиданных сбоев или региональных чрезвычайных ситуаций происходит истощение депозитов.

Федеральная резервная система может без проблем давать деньги небольшим региональным банкам за номинальную плату, которая называется дисконтной ставкой.

Как только нехватка будет преодолена, банки могут вернуть взятые средства обратно в Федеральную резервную систему.

Эта политика является одним из многих инструментов, которые использует ФРС для обеспечения платёжеспособности финансовых рынков и банковских депозитариев.

Что конкретно представляет собой денежно-кредитная или монетарная политика

Денежно-кредитная политика – ещё один инструмент, который находится непосредственно в распоряжении ФРС и используется для достижения поставленных целей.

Монетарной политикой называют действия, предпринимаемые ФРС для контроля денежной массы внутри Соединенных Штатов.

В зависимости от состояния экономики, ФРС может выбрать либо стимулирующую, либо сдерживающую политику, причём эти два метода будут влиять на денежную массу.

Во времена экономического спада ФРС часто рассматривает варианты политики, направленной на стимулирование экономического роста на рынке.

Этот процесс начинается с расширения денежной базы и снижения процентных ставок.

Теория, лежащая в основе данной политики, заключается в том, чтобы сделать деньги более доступными для банков и предприятий с целью увеличения роста и развития.

Вследствие этой политики ожидается, что фундаментальные индикаторы, такие как ВВП, будут расти, а безработица будет снижаться.

По мере активизации экономики, ФРС рассмотрит возможность принятия сдерживающих мер. На этом этапе денежная база начнёт ограничиваться, и процентные ставки могут увеличиться.

Эти действия призваны отпугнуть приток излишнего инвестиционного капитала, а также привести к повышению процентов за кредитование.

При уменьшении оборота капитала экономика должна сократиться и замедлиться. В период сокращения экономики ВВП должен также уменьшиться, а безработица неизбежно возрастёт.

Воздействие на курсы валют

Из-за того, что ФРС контролирует денежную массу и процентные ставки, её решения оказывают прямое влияние на силу или слабость доллара США.

Раньше мы обсуждали, что при внедрении политики, направленной на стимулирование экономического роста, увеличивается денежная база и снижаются процентные ставки.

Поставки большего, чем требуется, количества денег на рынок и в банки, увеличивает общую денежную массу.

Этот переизбыток средств создает поток дешёвых долларов на открытый рынок, эффективно размывая их стоимость.

То же самое касается и процентных ставок в экспансивной среде. По мере снижения процентных ставок становится легче брать деньги в кредит, а стоимость валюты обычно снижается.

Противоположный сценарий работает, когда ФРС применяет сдерживающую монетарную политику.

Уменьшение количества денежных средств, поступающих на открытый рынок, приводит к образованию дефицита капитала.

Нехватка средств повышает стоимость оставшихся денег и увеличивает курс валюты. Повышение процентных ставок оказывает такое же влияние.

Более высокие ставки делают деньги более дорогими для получения займов, и барьер для кредитования снижает доступность средств.

Опять же, поскольку возникает дефицит капитала, цены на валюту должны увеличиться.

Что это значит для трейдеров

Знание того, какую политику применяет центральный банк, может стать важнейшим активом для валютных трейдеров.

Одним из недавних примеров банка, принимающего меры по стимулированию рынка, является Европейский центральный банк.

Одной из тактик, которые использовал Европейский центральный банк, было снижение процентных ставок.

С пикового уровня в 4,25% в 2008 году ставки снизились на 3,25% до нынешнего размера в 1,00%.

В связи с увеличением денежной базы, по мере расширения и рефинансирования новых долгов, курс евро снижается по отношению к большинству основных валютных пар.

Ниже мы видим снижение цены евро против австралийского доллара с 2008 года по настоящее время. На данный момент эта пара прошла по тренду расстояние в более чем 8000 пипсов.

Мы можем использовать этот направленный уклон на рынке, чтобы продумать планы на будущее и начать торговлю по выбранной стратегии.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Какая связь между рыночной ликвидностью и волатильностью?

Валютные рынки: три главных торговых сессии

Рынок, работающий 24 часа в сутки