Меню

Владение опционом на дату экспирации

Владение опционом на дату экспирации

Биржевой опцион дает владельцу право купить акцию по определенной цене. Эта цена называется страйком. Причем не важно, какой будет текущая цена на рынке.

Отношение между страйк-ценой и текущей рыночной стоимостью акции это основной фактор оценки любого опциона.

Если цена акции выше страйк-прайса, опцион считается в деньгах и исполняется. Он позволяет купить акции по более низкой цене. Однако если цена акции ниже страйка, опцион считается вне денег.

Если опцион вне денег, нет никакого смысла его исполнять, так как трейдер или инвестор может купить акции дешевле на рынке.

Читайте также Четыре способа торговли опционами

Приближение даты экспирации

У опциона не будет ценности в том случае, если стоимость базового актива ниже страйк-цены (в случае с опционом колл) в момент экспирации.

В этом случае, опцион не исполняется и прекращает свое существование. Если опцион в деньгах и приближается срок его экспирации, трейдер может предпринять один из нескольких шагов.

Для рыночных опционов, возможность исполнения в деньгах отражается в рыночной стоимости опциона. Трейдер может продать опцион для получения прибыли или исполнить его для покупки акций.

При наступлении экспирации по опциону в деньгах, брокер автоматически исполняет его и трейдер получает акции на свой брокерский счет в понедельник утром.

Для опционов, выпускаемых для сотрудников, есть правило исполнения до наступления экспирации.

Читайте также Подразумеваемая волатильность: продавать дорого и покупать дешево

Правила

Владение опционов на дату экспирации без его продажи не гарантирует прибыль инвестору. Однако в таком случае, риски трейдера ограничены.

Например, если инвестор покупает опцион колл на акцию А, текущая цена которой $90, можно принять решение исполнить опцион в дату экспирации, продать опцион или дать ему экспирироваться.

Предположим, акция растет в цене до $100 и опцион стоит $2. В случае, если трейдер принимает решение исполнить опцион, прибыль по нему составит $8. Расчет в данном случае ведется по формуле: 100-2-90.

Читайте также Основные характеристики колла с покрытием

Время играет ключевую роль

Важно помнить о том, что некоторые типы опционов позволяют владельцу исполнять контракт в определенное время.

Опционы американского стиля не имеют ограничений и могут быть исполнены в любо момент начиная с даты их покупки и заканчивая датой экспирации.

Что касается европейских опционов, их исполнение возможно только в момент экспирации.

У бермудских опционов есть несколько временных отрезков, в рамках которых они могут быть исполнены до наступления экспирации.

Если трейдер или инвестор принимает решение продать опцион, прибыль по нему может быть несколько большей.

Если опцион продается до даты экспирации, ожидаемая волатильность и количество дней до экспирации могут увеличить стоимость опциона.

Предположим, цена выше на десять центов. Прибыль в данном случае будет составлять уже не $8, а $8,10. Решение продать опцион предполагает, что он в деньгах.

Если опцион вне денег, исполнение такого контракта не имеет смысла, так как деньги будут потеряны, если продавать акции на рынке.

Читайте также Длинные и короткие позиции. В чём разница?

Короткие позиции имеют свои отличия

Есть сценарий, при котором можно позволить опциону экспирироваться. Этот случай относится к короткой позиции по опциону вне денег.

Если трейдер открывает короткую позицию по опциону пут стоимостью $2, закрытия такой позиции обойдется в $2 плюс комиссии.

Однако в данном случае, экспирация контракта обойдется всего в два доллара США. Трейдер не получит никакой прибыли, но его риски будут ограничены.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Определение понятия «Волатильность»

Базовые принципы прибыльности опционов

Дельта

Рекомендуемые брокеры:

Брокер Регуляция Открыть счет
CySEC ICF IFSC ЦРФИНОткрыть счет!
FCAОткрыть счет!
SVGFSAОткрыть счет!

Оставить комментарий