PrivateFinance
Шаткий статус Биткоина как актива «безопасного убежища«, похоже, был ещё больше потрясён эпидемией коронавируса
Разговоры о влиянии коронавируса на криптовалюту начались в начале этого года, когда многие предполагали, что разрастание эпидемии вируса в Китае было одной из причин роста Биткоина: цена BTC держалась на максимуме выше 10 000 долларов на протяжении большей части февраля.
Действительно, 12 февраля Синтия Хуан, главный исполнительный директор Altcoin Fantasy, рассказала о существовании распространяющегося по криптосфере и за её пределами мнения. Вот её слова:
«растущее недоверие со стороны китайских [граждан] к правительству из-за проблемы коронавируса может привести к тому, что всё больше людей будут перемещать свои деньги в активы, которые они считают безопасными убежищами, в том числе в Биткоин.»
Синтия Хуан, главный исполнительный директор Altcoin Fantasy.
Действительно, аналитики и спекулянты предполагали, что, если коронавирус продолжит распространяться, то курс криптовалюты будет расти, поскольку люди начнут перемещать свои активы из фиатных валют и других рынков в BTC.
Вчера вечером разговаривал с ветеранами в области криптовалюты о Биткоине и коронавирусе
- Поскольку валюты в охваченным вирусом странах дестабилизируются, Биткоин становится безопасным убежищем.
- Бумажные деньги способствуют распространению микробов – ещё один +1 для цифровой валюты.
- Центральные банки могут прибегать к количественному смягчению – бычий признак для BTC.
Даже если бы это было не так, настроения на внешних рынках по поводу эпидемии могли бы заставить некоторых людей купить BTC, чтобы получить быструю прибыль. Известный биткоин-скептик Питер Шифф отметил похожее явление в Twitter после роста напряжённости между США и Ираном в начале года:
Повышение геополитического риска привело к тому, что золото и Биткоин двигались вверх, но по разным причинам
- Золото покупают инвесторы как безопасное убежище.
- Биткоин покупают спекулянты, рассчитывающие на то, что инвесторы будут покупать его как убежище.
Ещё до эпидемии коронавируса, официально известной как Covid-19, роль Биткоина как актива «безопасного убежища» активно обсуждалась с тех пор, как кратковременный всплеск геополитической напряженности в начале года, казалось, временно повысил цену BTC.
Некоторые аналитики восприняли это как «доказательство» того, что роль Биткоина как безопасного убежища расширилась за пределы ограниченного контекста, где он выступал в этом качестве довольно последовательно, а именно, в национальных экономиках, пострадавших от финансового кризиса.
В течение последней недели распространение коронавируса оказалось во всех новостях: вирус, который успешно сдерживался в Китае, распространился по всей Южной Корее, Ирану, Италии и теперь проникает в другие части Европы. В четверг газета New York Times сообщила , что повсюду наблюдаются признаки того, что эпидемия, сотрясающая большую часть мира, воспринимается с растущей тревогой.
Тем не менее, распространение вируса, похоже, не привело к эффекту повышения цен, которого многие ожидали – на фоне новостей о распространении коронавируса на протяжении всей прошлой недели BTC резко снизился, стабилизировавшись на уровне 8780$ на момент публикации этой статьи.
Разрушит ли это легенду о «BTC как о безопасном убежище«? И как отразится коронавирус на криптовалюте и других рынках, помимо Биткоина?
«[Биткоин] ещё не имеет достаточного масштаба или уровня институционального принятия, чтобы действительно доказать» свой статус безопасного убежища
Действительно, «производительность BTC за последние пять дней показывает, что это актив типа risk-on, а не risk-off» – объясняет Джон Дин, главный исполнительный директор компании по оцифровке физических товаров Infinigold в электронном письме Finance Magnates.
Дин сравнил цену Биткоина с ценой золота:
«когда люди говорят о золоте, они обычно считают его активом типа ‘risk-off’, поскольку в долгосрочной перспективе он имеет отрицательную корреляцию с показателями глобальных акций и поэтому рассматривается как безопасное убежище«.
Джон Дин, генеральный директор Infinigold.
Тем не менее, хотя сам Дин считает, что «BTC является хранилищем ценности«, остальной мир, похоже, смотрит на это иначе: «[Биткоин] ещё не имеет того масштаба или уровня институционального принятия, чтобы действительно доказать это«.
(И если посмотреть на рыночную капитализацию всех криптовалют, ни одна другая монета тоже не сможет:)
«Это связано с тем, что участниками рынка BTC являются преимущественно розничные и внутридневные трейдеры«,
– говорит Дин –
«BTC снова торговался на уровне около 10 000$, критической ценовой точки, в то время как рынок акций начал падать. И хотя я ожидал бы, что на нормальном рынке BTC поднимется выше (или, как минимум, сохранит свою стоимость), в действительности он начал продаваться довольно агрессивно«.
«В настоящее время у нас нет состава рынка, который мог бы подтвердить, что BTC является истинным хранилищем ценности«
«Мое мнение об этом выглядит следующим образом: учитывая, где он находился, на уровне 10 000$, и состав рынка, динамика, которая управляет ценой, не рассматривает [BTC] как хранилище ценности»,
– говорит он –
«Кроме того, институциональные деньги не являются активными на рынке BTC или криптовалют в целом».
Поэтому «в периоды стресса, когда трейдеры перераспределяют средства в хранилище ценности… они продают акции и покупают золото«. Однако эти трейдеры не перераспределяют свои деньги в Биткоин, потому что они не являются активными на криптовалютных рынках.
«Когда они продают акции (или другие активы типа risk-on), они не покупают BTC«,
– поясняет Дин.
Хотя он не думает, что так будет всегда, но «в настоящее время у нас нет состава рынка, который мог бы подтвердить, что BTC является истинным хранилищем ценности«.
Действительно, в то время как цены на золото падали в течение 24 часов перед публикацией данной статьи, в последние три месяца наблюдался довольно устойчивый бычий тренд, и значительный рост после новостей о распространении коронавируса.
В то же время мировые фондовые рынки стремительно падают. По данным CNN, «S&P 500 отчитался за худший день с 18 августа 2011 года, и три основных индекса упали в зону коррекции«; в четверг 27 февраля индекс Dow (INDU) упал на 1191 пункт или на 4,4% – худшее в истории падение за один день; индекс Nasdaq Composite (COMP) упал на 4,6%, более чем на 10% ниже своего последнего пика.
Фьючерсы на американские фондовые индексы упали, так как пресс-конференция Трампа на тему коронавируса не смогла успокоить рынки
Глобальные логистические цепочки тоже сильно пострадали
Действительно, вирус серьёзно повлиял на финансовые рынки в других частях мировой экономики.
«Секторы экономики, которые больше всего зависят от китайских рынков, производства и глобальной торговли, пострадали больше всего«,
– пояснил Джозеф Яффе, совладелец торгующих драгоценными металлами магазинов Gainesville Coins из Флориды –
«Речь идёт о технологическом секторе и его связи с производителями чипов в Южной Корее и Японии. Цены на основные сырьевые товары, такие как медь и нефть, также резко упали из-за коронавируса, что привело к закрытию заводов и, таким образом, к снижению промышленного спроса«.
В Китае, объясняет Джон Дин, «Covid-19 привёл к изоляции города Ухань, а провинция Хубэй быстро последовала его примеру, пока не пострадали предприятия, фабрики, магазины и общественная жизнь во второй по величине экономике мира в целом«.
Хотя Китай поражен вирусом особенно сильно, Дин считает, что это проблема не только Китая.
«Китай является связующим звеном мировой логистической цепочки. Закрытие портов и заводов оказывает влияние на предприятия по всему миру, поскольку им приходится вести борьбу за другие каналы поставок«,
– продолжил он –
«В большинстве случаев предприятия не находят свободных мощностей и вынуждены либо отменять заказы, либо задерживать отгрузку«.
И правда, CNBC сообщает, что «в связи с ограничением деловой активности и перевозок во многих китайских городах компании, не способные выполнить договорные обязательства, подают заявки на форс-мажорные сертификаты, которые выдаются Китайским советом по содействию международной торговле«.
Эти сертификаты позволяют компаниям избежать уплаты штрафов за просрочку или невозможность поставки из-за неподконтрольных им сил. К концу января было выдано 1 615 таких сертификатов (на сумму 109,9 млрд китайских юаней, или 15,8 млрд долларов).
Влияние на путешествия и туризм, а также на финтех и криптовалюты
Продолжающееся распространение вируса за пределами Китая также оказало непосредственное влияние на другие отрасли, в том числе туризм и, как следствие, частное предпринимательство.
«Туризм – это ещё одна отрасль, которая сильно пострадает от коронавируса«,
– сообщает Джон Дин в интервью Finance Magnates –
«Путешественники отменяют поездки, рейсы и туры из-за повышенного риска заразиться коронавирусом в замкнутых пространствах. Последствия этого ощущаются в туристических городах, авиакомпаниях и снабжающей их топливом энергетической отрасли, а также во многих других отраслях, которые способствовали развитию глобализации«.
Действительно, по данным газеты The New York Times, некоторые экономисты говорят, что эпидемия может стать самым большим тормозом для глобального экономического роста со времен финансового кризиса, причём одни только авиакомпании потеряют около 29 миллиардов долларов дохода в этом году.
Таким образом, были затронуты сектора, которые в значительной степени зависят от путешествий, в том числе криптовалютная и финтех-индустрии, хотя точных оценок влияния коронавируса на эти отрасли нет.
Коронавирус в Калифорнии: что нужно знать
Тридцать три человека в штате получили положительные результаты теста на вирус, и по меньшей мере 8400 человек, вернувшихся из-за границы, находятся под наблюдением.
«Поскольку вирус распространился по всему миру, частные предприятия быстро включили планы обеспечения непрерывности производства, заставляя сотрудников покинуть центральные деловые районы, отменяя встречи с клиентами и запланированные деловые поездки«,
– отмечает Джон Дин –
«Это [также] влияет на микроэкономику этих центральных деловых районах, от местных ресторанов и служб такси до спортивных залов, которые обслуживают большой процент населения, называющего города своим домом«.
«Я ожидаю перехода от акций роста к приносящим доход твердым активам«
На эффект коронавируса на мировые рынки также повлияло несколько важных ранее существовавших в экономике условий.
«Сроки распространения коронавируса также являются очень важными при рассмотрении влияния на мировой ВВП»,
– говорит Дин.
Несмотря на ускорение распространения вируса во время китайского Нового года, «который ещё больше влияет на внутренний рынок Китая“, Дин отмечает, что вирус «появился в период замедления глобального роста (за исключением США), когда цены акций и мультипликаторы находились на рекордно высоких уровнях».
Американский фондовый рынок оценён на уровне совершенства, но не достиг его. Он сильно переоценён, и медвежий тренд давно назрел. Коронавирус – это всего лишь соломинка, которая сломала ему хребёт. Теперь, когда он сломан, коллапс неизбежен, независимо от того, что произойдёт с вирусом.
«Таким образом, рост эпидемии коронавируса может резко повлиять на глобальный рост экономики в обозримом будущем«, считает он. «Замедление темпов роста глобального ВВП приведёт к снижению стоимости акций, поскольку фондовый рынок в основном ориентирован на перспективу. Если трейдеры не поверят, что рост вот-вот начнётся, то я бы ожидал перехода денег от акций роста к приносящим доход твердым активам«.
Прогноз на будущее
Тем не менее, Джон Дин думает, что глобальные центральные банки попытаются принять ответные меры, чтобы сгладить воздействие коронавируса на экономику в ближайшие дни и недели. «Однако смогут ли они это сделать – другой вопрос«.
Это особенно актуально в связи с тем, что полная степень распространения вируса до сих пор неизвестна.
«Пандемические условия, скорее всего, приведут к глобальной рецессии«,
– полагает Джозеф Яффе –
«Даже довольно короткий кратковременный спад в торговле, промышленном производстве и коммерции в целом привёл бы к рецессии, потому что мировая экономика очень сильно взаимосвязана«.
Джозеф Яффе, совладелец флоридской сети магазинов драгоценных металлов Gainesville Coins.
«Таким образом, эффект будет заключаться в резкой нисходящей коррекции (от 20% до 40%) цен на акции, учитывая, что текущие оценки на Уолл-стрит основаны на предположении, что экономика в этом году продолжит расти на 2-3%«,
– считает он –
«Потенциал экономического спада сейчас вообще не учитывается в цене акций«.
И может ли пандемия сделать Биткоин настоящим активом категории «безопасное убежище«?
«Пока неясно, насколько привлекательны будут криптовалюты в качестве безопасного убежища в условиях полномасштабной пандемии«,
– говорит Яффе –
«Я чувствую, что цены будут падать на фоне продолжительной паники, но в меньшей степени, чем на более крупных рынках. Основные криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, скорее всего, покажут себя лучше всего; многие уязвимые альткоины и связанные с ними проекты [скорее всего] в итоге закончат болезненным финансовым спадом«.
А что вы думаете на этот счёт, как коронавирус влияет на Биткоин? Какими будут долгосрочные последствия эпидемии для Биткоина и других финансовых рынков? Поделитесь с нами своими мыслями в разделе комментариев ниже.
Над статьями работает команда авторов, переводчиков и редактор. На сайте команда Privatefinance.biz публикует информационные статьи, обзоры, рейтинги, гайды о торговле на финансовых рынках и инвестировании, рекомендации по выбору брокера и инструментов инвестирования, актуальные новости из мира финансов.
Почта для связи с нами: [email protected]
