Жизнь после Brexit

Куда идут инвесторы после Brexit ?

Волеизъявление британцев покинуть рамки еврозоны перевернули понятия политических рисков верх дном. Теперь приоритеты институциональных инвесторов переметнулись на Латинскую Америку с ее обновленными правительствами и на все еще находящуюся в изоляции Россию. После Brexit Европа все меньше привлекает инвесторов. Задолго до Брекзита волатильность облигаций некоторых стран с развитыми экономиками успела обогнать активы развивающихся стран.

Акцент на растущие экономики

Эксперты Amundi AssetManagement, в управлении которой находится более $ 1 трлн., полагают, что в нынешних условиях наиболее привлекательны в плане инвестиций именно активы с развивающихся стран мира. В планах Amundi покупка российских облигаций, а также активов Латинской Америки. И такие настроения повсеместны.

Рухнувшие недавно рынки заставили BNP Paribas взять курс на увеличение своего присутствия в РФ и Колумбии. В это время, Societe Generale начала скупать рублевые векселя, ссылаясь на их стабильность и безопасность. Тогда как, биржа Йоханнесбурга сегодня отмечает самые большие объемы торгов, невиданные с 2009 г.

Согласно данным Bloomberg, сегодня наибольшую популярность приобрели американские фонды, которые ориентированы на бумаги развивающихся экономик. На днях в них инвестировано $ 1.76 млрд. Волатильность американского и европейского рынков рванула «пробкой» вверх, закрепившись существенно выше от тех уровней, которые можно было наблюдать в I-ом квартале 2016 года.

Впрочем, в самой России и Бразилии после Brexit рынки находятся в относительном спокойствии. Волатильность находится на обычных уровнях, которые наблюдаются с конца марта этого года. Считается, что новый курс Великобритании перечеркивает все ранее используемые, ставшие традиционными, стратегии. Поэтому риски, которые характерны для отечественного финансового рынка и других рынков развивающихся стран, можно считать вполне приемлемыми. Брекзит толкнул британский фунт в пропасть, а инвесторов оставил в судорожных поисках новых вариантов для капиталовложений. Будущее Европы находится под большим вопросом, а история разделилась на жизнь до и после Brexit.

Ожидаемая доходность

«Те, кто ранее купил британские облигации, через десятилетие, в плане доходности, смогут рассчитывать на 0.93%. Тогда как, российские, южно-африканские и бразильские долговые бумаги запросто принесут 9-12%. И растущая неопределенность заставляет инвесторов все больше отдаляться от европейских долговых активов, все больше обращая внимание на растущие рынки, где Россия и рубль выглядят очень привлекательными», — утверждает глава аналитического отдела РОСБАНК Юрий Тулинов. «На фоне трещащей по швам Европы, российский финансовый рынок кажется тихой гаванью».

Те сокрушительные санкции, которые 2 года назад ввели против России, позволили стране освободиться от внешнеторговых связей с ЕС, благодаря которым сейчас и «раскачиваются» развитые рынки. Теперь же, после политики расточительства, длительной рецессии, дефицита бюджета, инициированные банкирами с Wall-Street аргентинские и бразильские реформы вновь начали привлекать инвесторов.

Доходность десятилетних рублевых ОФЗ достигла 8.6% — это учитывая даже тот факт, что за этот месяц она успела упасть до 2-ухлетних минимумов.

Благодаря антироссийским санкциям, долговые рынки стали закрыты для РФ, что вынудило Москву существенно дистанцироваться от ЕС. «Ирония в том, что тем самым страны с развитой экономикой нас и защитили», — объясняет Глава аналитического отдела AshmoreGroup Я.Ден. «Российскую Федерацию вынудили стать независимой европейских финансов», а это отличное обстоятельство для РФ после Brexit!

Индекс Bloomberg

Индекс, который составило Bloomberg из активов развитых стран, способен давать доход около 11% в год. Аналогичный индекс, составленный из бумаг растущих экономик, приносит около 9%. Но, учитывая волатильность, индексы развивающихся стран интереснее, так как их соотношение с доходностью своих конкурентов, с поправкой на риск, это, соответственно — 1,65% и 2.12%.

Пока политики неустанно спорят о вариантах Брекзита, региональные рынки будут погружены в неопределенность, а европейский и американский регуляторы будут вынуждены расширить стимулирующие меры, чтобы поддержать собственные рынки облигаций.

Пока же, в Латинской Америке после Brexit отмечается относительное затишье. М.Макри возвращает в Аргентину утерянные за предыдущие годы инвестиции. Перуанские избиратели сделали ставку на того, кто пользуется большим авторитетом у представителей международного бизнеса. В Бразилии многомесячное противостояние завершается – и.о. президента М.Темер взял власть в собственные руки, в это время Д.Руссефф в ожидании импичмента, лишающего его полномочий.

«Теперь все внимание на страны, которые расположены подальше от эпицентра «, — заявил глава отдела из BNP Paribas Брайан Картер. «Упавшие до отрицательной области процентные ставки, делают сегмент ЕМ все более привлекательным. После Brexit эта привлекательность станет еще более отчетливей».

Редакция PrivateFinance

Над статьями работает команда авторов, переводчиков и редактор. На сайте команда Privatefinance.biz публикует информационные статьи, обзоры, рейтинги, гайды о торговле на финансовых рынках и инвестировании, рекомендации по выбору брокера и инструментов инвестирования, актуальные новости из мира финансов.

Почта для связи с нами: [email protected]