Меню

Жизнь после Brexit

Куда идут инвесторы после Brexit ?

Волеизъявление британцев покинуть рамки еврозоны перевернули понятия политических рисков верх дном. Теперь приоритеты институциональных инвесторов переметнулись на Латинскую Америку с ее обновленными правительствами и на все еще находящуюся в изоляции Россию. После Brexit Европа все меньше привлекает инвесторов. Задолго до Брекзита волатильность облигаций некоторых стран с развитыми экономиками успела обогнать активы развивающихся стран.

Жизнь после Brexit

 

Акцент на растущие экономики

Эксперты Amundi AssetManagement, в управлении которой находится более $ 1 трлн., полагают, что в нынешних условиях наиболее привлекательны в плане инвестиций именно активы с развивающихся стран мира. В планах Amundi покупка российских облигаций, а также активов Латинской Америки. И такие настроения повсеместны.

Рухнувшие недавно рынки заставили BNP Paribas взять курс на увеличение своего присутствия в РФ и Колумбии. В это время, Societe Generale начала скупать рублевые векселя, ссылаясь на их стабильность и безопасность. Тогда как, биржа Йоханнесбурга сегодня отмечает самые большие объемы торгов, невиданные с 2009 г.

Согласно данным Bloomberg, сегодня наибольшую популярность приобрели американские фонды, которые ориентированы на бумаги развивающихся экономик. На днях в них инвестировано $ 1.76 млрд. Волатильность американского и европейского рынков рванула «пробкой» вверх, закрепившись существенно выше от тех уровней, которые можно было наблюдать в I-ом квартале 2016 года.

Впрочем, в самой России и Бразилии после Brexit рынки находятся в относительном спокойствии. Волатильность находится на обычных уровнях, которые наблюдаются с конца марта этого года. Считается, что новый курс Великобритании перечеркивает все ранее используемые, ставшие традиционными, стратегии. Поэтому риски, которые характерны для отечественного финансового рынка и других рынков развивающихся стран, можно считать вполне приемлемыми. Брекзит толкнул британский фунт в пропасть, а инвесторов оставил в судорожных поисках новых вариантов для капиталовложений. Будущее Европы находится под большим вопросом, а история разделилась на жизнь до и после Brexit.

Ожидаемая доходность

«Те, кто ранее купил британские облигации, через десятилетие, в плане доходности, смогут рассчитывать на 0.93%. Тогда как, российские, южно-африканские и бразильские долговые бумаги запросто принесут 9-12%. И растущая неопределенность заставляет инвесторов все больше отдаляться от европейских долговых активов, все больше обращая внимание на растущие рынки, где Россия и рубль выглядят очень привлекательными», — утверждает глава аналитического отдела РОСБАНК Юрий Тулинов. «На фоне трещащей по швам Европы, российский финансовый рынок кажется тихой гаванью».

Те сокрушительные санкции, которые 2 года назад ввели против России, позволили стране освободиться от внешнеторговых связей с ЕС, благодаря которым сейчас и «раскачиваются» развитые рынки. Теперь же, после политики расточительства, длительной рецессии, дефицита бюджета, инициированные банкирами с Wall-Street аргентинские и бразильские реформы вновь начали привлекать инвесторов.

Доходность десятилетних рублевых ОФЗ достигла 8.6% — это учитывая даже тот факт, что за этот месяц она успела упасть до 2-ухлетних минимумов.

Благодаря антироссийским санкциям, долговые рынки стали закрыты для РФ, что вынудило Москву существенно дистанцироваться от ЕС. «Ирония в том, что тем самым страны с развитой экономикой нас и защитили», — объясняет Глава аналитического отдела AshmoreGroup Я.Ден. «Российскую Федерацию вынудили стать независимой европейских финансов», а это отличное обстоятельство для РФ после Brexit!

 

Индекс Bloomberg

Индекс, который составило Bloomberg из активов развитых стран, способен давать доход около 11% в год. Аналогичный индекс, составленный из бумаг растущих экономик, приносит около 9%. Но, учитывая волатильность, индексы развивающихся стран интереснее, так как их соотношение с доходностью своих конкурентов, с поправкой на риск, это, соответственно — 1,65% и 2.12%.

Индекс Bloomberg

 

Пока политики неустанно спорят о вариантах Брекзита, региональные рынки будут погружены в неопределенность, а европейский и американский регуляторы будут вынуждены расширить стимулирующие меры, чтобы поддержать собственные рынки облигаций.

Пока же, в Латинской Америке после Brexit отмечается относительное затишье. М.Макри возвращает в Аргентину утерянные за предыдущие годы инвестиции. Перуанские избиратели сделали ставку на того, кто пользуется большим авторитетом у представителей международного бизнеса. В Бразилии многомесячное противостояние завершается – и.о. президента М.Темер взял власть в собственные руки, в это время Д.Руссефф в ожидании импичмента, лишающего его полномочий.

«Теперь все внимание на страны, которые расположены подальше от эпицентра «, — заявил глава отдела из BNP Paribas Брайан Картер. «Упавшие до отрицательной области процентные ставки, делают сегмент ЕМ все более привлекательным. После Brexit эта привлекательность станет еще более отчетливей».

Рекомендуемые брокеры:

Брокер Регуляция Открыть счет
CySEC ICF IFSC ЦРФИНОткрыть счет!
FCAОткрыть счет!
SVGFSAОткрыть счет!

Оставить комментарий