Инвестирование в акции банков

Банковский сектор может казаться довольно сложным, и во многих отношениях так оно и есть. Однако основные идеи, лежащие в основе банковской индустрии, а также способы зарабатывания денег такими компаниями, являются вполне понятными.

Имея это в виду, мы предлагаем вам обзор различных типов банков и нескольких важных показателей, а также три отличные акции банков, на которые стоит обратить внимание начинающим инвесторам.

Три категории банковских компаний

1. Коммерческие банки: предоставляют потребителям и предприятиям различные услуги, такие как чековые и сберегательные счета, автокредиты, ипотечные кредиты, депозитные сертификаты и многое другое. Основной способ зарабатывания денег коммерческими банками – это заимствование денег под относительно низкие проценты и выдача кредитов клиентам по более высокой ставке. Основную часть своих доходов коммерческие банки получают от процентов по кредитам, но многие также собирают значительные комиссионные за различные услуги, например, сборы за выдачу кредитов, комиссии банкоматов и сборы за обслуживание счетов. Инвесторы должны помнить, что коммерческие банки – это цикличный бизнес: когда наступают кризисы (вроде пандемии), начинает расти безработица, а у потребителей и предприятий часто возникают проблемы с оплатой счетов.
2. Инвестиционные банки: предоставляют инвестиционные услуги институциональным клиентам и состоятельным частным лицам. Инвестиционные банки – это предприятия, которые помогают другим компаниям выходить на рынок через IPO, выпускают долговые ценные бумаги и консультируют по вопросам слияний и поглощений, причём за всё это они получают комиссионные. Как правило, они также зарабатывают деньги на торговле акциями, ценными бумагами с фиксированным доходом, валютами и сырьевыми товарами. Кроме того, они часто имеют бизнес по управлению капиталом и собственные инвестиционные портфели значительных размеров. В отличие от коммерческих, инвестиционные банки, как правило, довольно хорошо держатся во время рецессий. На самом деле, когда рынки становятся волатильными, инвестиционным банкам часто удаётся заработать больше обычного.
3. Универсальные банки: осуществляют как коммерческие, так и инвестиционные банковские операции. Большинство крупных американских банков относятся к категории универсальных. В то время как коммерческие банки получают основную часть своей прибыли от процентных доходов, а инвестиционные в основном полагаются на комиссионные, универсальные банки используют комбинацию этих двух видов заработка.

Понятно, что эти определения являются упрощёнными. У банков есть много других способов получения дохода. Например, многие банки предлагают своим клиентам сейфы в аренду, а некоторые зарабатывают деньги через партнёрские отношения со сторонними компаниями. Однако основные способы, которыми банки зарабатывают деньги, выглядят именно так.

Три лучшие акции банков 2021 года

На основных биржах США торгуются акции сотен банков, которые отличаются друг от друга по размерам, географическому местоположению и сфере деятельности.

Хотя во вселенной инвестирования много отличных вариантов, мы выбрали три подходящие для новичков банковские акции, которые могут обеспечить отличную доходность на долгие годы

1. Bank of America (NYSE:BAC) продемонстрировал одну из самых впечатляющих историй оздоровления в эпоху после финансового кризиса, несмотря на то, что падение процентных ставок оказало давление на его рентабельность. В 2019 году банк увеличил свой кредитный портфель более чем на 6%, значительно опередив конкурентов, одновременно добившись значительных улучшений в эффективности за счёт создания своих технологий мобильного и интернет-банкинга.
2. JPMorgan Chase (NYSE:JPM) является самым прибыльным из крупных универсальных банков, а также крупнейшим банком по рыночной капитализации в Соединенных Штатах. Банк ведёт деятельность практически во всех областях как коммерческого, так и инвестиционного банкинга, а в последние годы он проделал очень много работы по развитию бизнеса в сфере кредитных карт и автокредитов.
3. U. S. Bancorp (NYSE:USB) – это прежде всего коммерческий банк, и практически вся его выручка получается за счёт кредитов и других потребительских банковских продуктов. U.S. Bancorp не только акцентирует внимание на потребительском банкинге, но и неизменно обеспечивает одни из самых впечатляющих показателей прибыльности и эффективности в секторе, а также является отличным источником дивидендов для инвесторов.

Читайте также 3 самые прибыльные технологические акции на 2021 год

Важные показатели для инвесторов, желающих купить акции банка

Если вы хотите инвестировать в акции отдельных банков, можете добавить в свой инструментарий несколько показателей

• Соотношение цена / балансовая стоимость (P/B): отличный показатель оценки для акций банковского сектора, который показывает, на каком уровне торгуется банк по отношению к чистой стоимости своих активов. Его можно использовать в сочетании с показателями прибыльности, описанными далее, чтобы получить общую картину того, насколько высокие или низкие оценки имеют акции.
• Прибыль на собственный капитал (Return on equity, ROE): первый из двух показателей прибыльности, используемых с банковскими акциями. Он показывает прибыль банка, выраженную в процентах от собственного капитала его акционеров. Чем выше, тем лучше; уровень 10% или выше обычно считается достаточным.
• Прибыль на общую сумму активов (Return on assets, ROA): прибыль банка в процентах от активов на его балансе. Например, если банк получил прибыль в размере 1 млрд долларов и имел активы в размере 100 млрд долларов, его прибыль на общую сумму активов составила бы 1%. Инвесторы обычно хотят видеть этот показатель на уровне 1% или выше.
• Коэффициент эффективности: процент, который говорит инвесторам, сколько средств банк потратил для получения своей выручки. Например, коэффициент эффективности 60% означает, что банк потратил 60$ на каждые 100$ полученной выручки. Чтобы получить коэффициент эффективности, нужно разделить не связанные с процентами расходы (операционные расходы) на чистую выручку, и чем меньше это значение, тем лучше.

Пандемия COVID-19 и акции банков

Банки были одним из самых убыточных секторов фондового рынка с начала пандемии COVID-19, поэтому давайте быстро разберёмся, почему они так сильно упали, а также как пандемия повлияла (и продолжает влиять) на их бизнес.

Основная причина, по которой банки имеют такие слабые показатели, заключается в том, что они могут столкнуться с волной дефолтов по кредитам, если сохранится повышенный уровень безработицы. В этом году банки уже выделили миллиарды на покрытие ожидаемых потерь по кредитам, но если пандемия обострится или государственная поддержка иссякнет, этого может оказаться недостаточно.

Кроме того, процентные ставки упали до рекордных минимумов в результате пандемии, и это плохо для банков. Это второстепенная проблема по сравнению с возможностью дефолтов, но все же о ней нужно знать.

Также стоит упомянуть, что некоторые направления инвестиционного банкинга (в частности, трейдинг и андеррайтинг), обычно имеют лучшие показатели в неспокойные времена.

Это может быть выгодно банкам, осуществляющим крупные инвестиционные операции, таким как JPMorgan Chase и Goldman Sachs (NYSE:GS), в то время как банки, которые в основном акцентируют внимание на коммерческом банкинге, такие как Wells Fargo (NYSE:WFC), могут оказаться в неблагоприятной ситуации.

Читайте также Обзор банковского приложения и карты Revolut

Любимый сектор Уоррена Баффета

Генеральный директор Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B) Уоррен Баффет известен как один из лучших фондовых инвесторов всех времен, и не без оснований.

За последние 55 лет у руля компании Баффет получил среднегодовую доходность, более чем вдвое превышающую показатели S&P 500, не в последнюю очередь благодаря инвестициям, которые он выбирал для огромного портфеля акций Berkshire на протяжении многих лет.

Если вы взглянете на портфель акций Berkshire, вы заметите одну большую тенденцию – Баффет вкладывает довольно много денег в акции банков. Berkshire инвестирует в разные акции банков на бирже примерно 1 млрд долларов или более, включая очень большую долю в Bank of America.

Итог по банковскому сектору

Хотя не всегда разумно покупать какую-то конкретную акцию только потому, что ею владеет известный миллиардер (даже такой как Уоррен Баффет), по всем признакам, в 2021 году банковская индустрия будет иметь некоторую ценность. Так что, если у вас не очень много позиций в портфеле, стоит рассмотреть один или несколько надёжных банков, которые мы здесь обсудили.