Как работает фондовый рынок?

Фондовый рынок США в настоящее время в совокупности стоит 30 триллионов долларов.

На нём хранятся накопленные пенсионные сбережения нескольких поколений, инвестиции индивидуальных инвесторов и портфели крупных институциональных организаций.

Большинство американцев так или иначе инвестирует в фондовый рынок, хотя количество инвесторов всё ещё не восстановилось до уровня кризиса 2008 года, когда держателями различных акций было 62% американцев.

Около 40% фондового рынка принадлежит обычным людям, которые покупают акции отдельных компаний. Владеть акцией компании – то же самое, что владеть частью её собственности.

Неудивительно, что покупка и продажа акций отдельных компаний гораздо популярнее среди инвесторов с более высоким доходом.

Многие другие инвесторы не являются активными, предпочитая участвовать в деятельности фондового рынка более пассивным или даже косвенным способом, приобретая доли паевых или торгуемых на бирже фондов (ETF), которые, как правило, являются наиболее удачным инвестиционным инструментом для счетов 401(k) и IRA.

Паевые фонды создают дополнительный слой: фонд покупает акции отдельных компаний, а инвестор покупает акции фонда.

Читайте также Как сформировать хороший портфель из акций

Что такое фондовый рынок

Рынок – это место для покупки и продажи, и фондовый рынок в этом плане ничем не отличается, за исключением того, что переходящие из рук в руки активы иногда стоят огромных денег, и что торгуются в основном акции компаний и фондов.

В прошлом фондовые рынки были физическими зданиями, где происходила живая торговля акциями в комплекте с безумным бегом с целью размещения ордеров на фоне разбросанного конфетти «тикерной ленты» и толпы оглушительно кричащих трейдеров.

Большинство сделок в настоящее время совершается электронным способом, что делает рынок более эффективным, несмотря на его рост на протяжении многих лет.

Мы обычно говорим о фондовом рынке в единственном числе, но на самом деле есть много фондовых рынков, иногда называемых биржами, из которых состоит общий фондовый рынок США.

Многие из этих бирж сами стали знаменитыми, например, биржа Nasdaq (NASDAQ) или Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), на которой торгуется 2 400 компаний, по стоимости составляющих около двух третей всего фондового рынка США.

Читайте также Как инвестировать в дивидендные акции

Что такое акции: пакеты акций, первичные публичные предложения (IPO) и другие ценные бумаги

Компании могут быть как публичными, так и частными, и оба типа могут иметь акции, но акции публичных компаний, как правило, торгуются на фондовой бирже.

Публичные компании, которые не котируются на основных биржах, так как не соответствуют требованиям листинга на NASDAQ или NYSE, могут торговаться либо по принципу OTCBB (over the counter), либо через «розовые листки«, названные в честь розовых листов бумаги, на которых когда-то записывались доступные для торговли акции.

Через «розовые листки» обычно торгуются акции компаний, которые слишком малы для листинга на крупных биржах или просто не хотят публиковать свою отчётность.

Публично торгуемая компания продаёт свои первые акции во время первичного публичного размещения (IPO).

Выручка от этих акций обычно используется для реализации планов роста и других расходов.

Рост количества акций после IPO часто бывает обусловлен дроблением акций, которое используется компаниями для снижения цены отдельной акции без снижения стоимости вложений инвесторов.

Если бы вы инвестировали в Apple 5000$ во время IPO, сейчас у вас было бы более 2 миллионов долларов и более 50 акций на каждую акцию, купленную в момент IPO.

Последний факт связан именно с дроблением акций.

Акция компании является долей собственности этой компании. Однако владение несколькими акциями не даст вам права сидеть за столом Совета директоров.

Например, у Apple почти миллиард акций даже после начала агрессивной программы выкупа, которая призвана уменьшить количество находящихся в обращении акций.

Однако право собственности даёт и другие преимущества. Многие компании выплачивают дивиденды по своим акциям.

Если компания добивается хороших результатов и решает выплатить дивиденды, инвесторы получают дивиденды на каждую акцию, что позволяет им извлечь выгоду из роста стоимости акций и ещё немного заработать на дивидендах.

Эти дивиденды можно забрать в виде наличных денег или реинвестировать.

В большинстве случаев информация об исторических показателях фондового рынка включает доход от дивидендов, а также рост стоимости акций.

Что такое индекс

Индекс фондового рынка – это просто группа акций, которые имеют общие черты или отвечают критериям, которые необходимы для включения в индекс.

Индексы могут частично зависеть от рыночной капитализации, которая представляет собой общую стоимость всех находящихся в обращении акций.

Индексы могут варьироваться по типам компаний, начиная от общерыночных, таких как S&P 500, и заканчивая индексами определённых сегментов, такими как NASDAQ Composite, который даёт представление о состоянии технологического сектора.

Более общие индексы служат зеркалом всего фондового рынка и настроения инвесторов нередко перемещаются вверх или вниз с каждым изменением стоимости индекса.

Чаще всего к ним относят промышленный индекс Dow, состоящий из 30 крупнейших и наиболее влиятельных компаний, а также S&P 500, которые регулярно попадают в заголовки, демонстрируя, как индекс может представлять рынок в целом.

Индекс фондового рынка с течением времени. Источник: Morningstar.com.

Читайте также Как купить акции во время IPO

Что такое брокер

Если вы хотите купить или продать акции публично торгуемой компании, вам понадобится брокер, который поможет провести эту сделку.

Биржевые брокеры – это частные лица или фирмы, которые исполняют ордера на покупку или продажу по запросам клиентов.

За исполнение ваших сделок брокер взимает комиссию.

Брокеры могут быть либо дисконтными, либо с полным спектром услуг, причём каждая разновидность ориентирована на разные типы трейдеров.

Дисконтный брокер проводит сделки по недорогой цене, обычно взимая от 5$ до 15$ за сделку, но чаще всего не предоставляет персональное обслуживание для пользователей своих наименее дорогих услуг.

Брокеры с полным спектром услуг предлагают более широкий уровень обслуживания, в который обычно включены инвестиционные консультации.

Высокий уровень обслуживания, предоставляемый брокерами с полным спектром услуг, часто подразумевает более высокие комиссии.

До появления дисконтных брокеров торговля акциями в основном была занятием состоятельных инвесторов, которые могли позволить себе брокера с полным спектром услуг.

Развитие интернета привело к изменению этой парадигмы, сделав торговлю акциями легко доступной для всех, кто имеет подключение к сети и желание инвестировать.

Для получения дополнительной информации о лучших онлайн-брокерах, ознакомьтесь с соответствующей статьей на нашем сайте Лучшее программное обеспечение для торговли акциями

Брокер	Лучше всего подходит для:	Комиссии	Минимальный размер счёта	Выберите себе платформу
Тинькофф Инвестиции	Активных трейдеров Новичков, которые хотят начать торговать Тех, кому нужны низкие комиссии	0,3% доступна скидка на объём	0$	Присоединиться через безопасный веб-сайт Тинькофф Инвестиции
Interactive Brokers	Трейдеров Forex Профессиональных трейдеров Часто торгующих трейдеров, которым нужно много различных типов ордеров	0,005$ за акцию минимум 1$ и максимум 0,5% от стоимости сделки; доступна скидка по объёму	0$ для кассового счёта или маржинального счёта с балансом от 2000$	Присоединиться через безопасный веб-сайт Interactive Brokers
Exante	Начинающих инвесторов Продвинутых трейдеров Инвесторов, которым нужны советы по созданию портфелей	0,2%	10000$	Присоединиться через безопасный веб-сайт Exante

Читайте также Как инвестировать в акции: путеводитель по фондовому рынку для начинающих

Цены на фондовом рынке: bid и ask

Заинтересовавшись вопросами инвестирования на фондовом рынке, вы почти сразу столкнётесь с терминами bid и ask.

Bid –это цена, которую покупатель готов заплатить за акцию, в то время как Ask – это цена, по которой продавец готов её продать.

Если вы хотите купить акции по цене 10$, вы можете разместить у своего брокера ордер на покупку фиксированного количества акций по этой цене.

Но если никто не захочет продавать по этой цене, сделка не будет исполнена.

У вас есть также возможность купить или продать по «рыночной» цене, и в этом случае сделка обычно проходит быстрее.

На небольших рынках, таких как OTC-площадки, торговля поддерживается маркет-мейкерами, которые покупают акции, выставленные на продажу, а затем продают их.

Это особенно полезно, когда спред между предложением и спросом большой, а объём торговли по акции низкий, то есть, покупателей и продавцов не так много.

Bid и ask. Источник: options-trading.com.

Читайте также Из каких акций состоит список самых быстрорастущих компаний?

Даты проведения сделки и даты расчёта

Акции и торгуемые на бирже фонды (ETF) после их продажи подлежат расчёту.

Даты проведения сделки имеют значение для налогообложения, поскольку они позволяют фиксировать налогооблагаемую прибыль или убыток за данный налоговый год.

Дата проведения сделки является фактической датой, в которую происходит торговля. С датой расчёта всё немного сложнее.

При продаже акций или ETF расчёт происходит только через три дня после даты сделки.

В большинстве случаев это не проблема, но если у вас кассовый счёт, и вы сразу же попытаетесь реинвестировать средства, расчёт по которым ещё не закончен, вы не сможете продать новые акции до тех пор, пока не будет «урегулирована» старая сделка.

Случаи нарушения этого правила SEC называют «free riding«.

Сделки по паевым фондам и опционам рассчитываются в течение одного рабочего дня.

Читайте также Хотите найти быстрорастущие ценные бумаги, такие как акции Nvidia? Начните с этого списка

Что заставляет цены акций двигаться вверх или вниз

Цены акций могут двигаться вверх или вниз по ряду причин, но в основе всех движений лежит древнее понятие спроса и предложения.

Предложение – это количество акций, доступных по определённой цене, тогда как спрос – это количество акций, которое кто-то желает купить по определённой цене.

Если покупателей больше, чем продавцов, цена пойдёт вверх – и наоборот.

Если смотреть исключительно на цифры, можно увидеть разрыв между ценой акций и значением, которое должно получиться на базе фундаментальной ценности этих акций.

Как правило, эта разница обусловлена настроениями инвесторов в отношении данной компании.

Акции Amazon имеют соотношение цены к прибыли значительно выше значений S&P 500 или NASDAQ, и это указывает на то, что инвесторы возлагают большие надежды на будущее компании.

С другой стороны, многие инвесторы разбогатели, стараясь найти недооценённые акции, часто торгуемые с коэффициентом цена/прибыль ниже уровня аналогичных акций, хоть и не всегда.

Иногда нужна только успешная реализация новой идеи, чтобы прибыль компании и цена акций взлетели вверх.

Соотношение цены к прибыли является лишь одним из множества факторов, как и сама цена.

Рынки могут расти и падать под воздействием внешних факторов, таких как новости экономики или изменение уровня занятости.

При этом создаются возможности для обеих сторон, поскольку инвесторы могут покупать или продавать акции в соответствии со своими потребностями или стратегиями.

Читайте также Apple и акции растущих компаний: почему большинство дешёвых акций не в состоянии сделать инвесторов богатыми

Исторические показатели фондового рынка

Многие инвесторы добились успеха в краткосрочных сделках, но краткосрочная торговля требует постоянного наблюдения за ценами, новостями и трендами.

Некоторые из самых успешных инвесторов заработали свое состояние благодаря долгосрочным инвестициям.

За последние 35 лет индекс Доу-Джонса с поправкой на инфляцию вырос с 2500 до 25 000.

Однако за 30-летний период до этого его стоимость утроилась, причём в конце периода она практически не менялась.

Как говорится, надо просто угадать нужное время.

Многие инвесторы и эксперты по инвестициям говорят о среднегодовом доходе от инвестиций на фондовом рынке в 7%, глядя на показатели рынка в целом.

Показатели производительности фондового рынка зависят от временных рамок, как видно из примера с индексом Доу, но в долгосрочной перспективе понятно, что фондовый рынок растёт.

Читайте также Торговая терминология рынка Forex

Налоговые правила для дохода от инвестиций

Доход от инвестирования в акции может быть особенно привлекательным из-за налоговых правил для прибыли от таких инвестиций.

Если инвестиции удерживаются более года, прибыль рассматривается как долгосрочный прирост капитала и облагается налогом в диапазоне нуля процентов, 15 процентов или 20 процентов, в зависимости от вашей обычной налоговой шкалы.

Ставки прироста капитала значительно ниже соответствующих обычных налоговых тарифов на прирост капитала.

Инвестиции, удерживаемые менее года, облагаются подоходным налогом по обычной ставке и рассматриваются как обычный доход.

IRA и другие пенсионные инвестиции облагаются налогом в соответствии с правилами, действующими для каждого типа пенсионного счета.

Дивиденды могут облагаться налогом как обычный доход или как долгосрочный прирост капитала, если они соответствуют квалификационным критериям, включая требования к периоду удержания.

Читайте также Определение спреда

Пара мыслей напоследок

Когда-то инвестирование на фондовом рынке было рискованным делом, в котором могли удержаться только самые дисциплинированные инвесторы.

Хотя потерять деньги всё ещё возможно, сегодня инвестор имеет гораздо больше инструментов для изучения ценностей и трендов, что делает современные инвестиции менее рискованными.

Доступность ETF с низкими коэффициентами издержек позволяет принимать сложные инвестиционные решения – по крайней мере, для части счёта – предоставляя больше свободы для экспериментов с остальной частью вашего инвестиционного счёта.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Лучшие индексные фонды на базе S&P 500

Создание портфеля ETF, обеспечивающего высокий доход

Финансирование цепочки поставок