PrivateFinance
Как yEarn Finance захватил сектор DeFi? Мы взяли интервью у Андре Кронье, чтобы узнать, что готовит будущее для самого молодого из успешных проектов сферы DeFi
Основные моменты
- Проект yEarn Finance, описание которого вы найдёте в этой статье, был создан как инструмент автоматизации доходности, но трансформировался в несколько различных продуктов DeFi.
- Самым популярным продуктом протокола являются хранилища, которые автоматизируют майнинг с помощью ликвидности и стратегии крипто-фарминга.
- Эти стратегии повышают эффективность использования газа и дают небольшим трейдерам возможность участвовать в наиболее прибыльных проектах DeFi.
- yEarn имеет свои риски, но это сразу было доведено до сведения общественности.
Благодаря yEarn Finance в DeFi назревает мини-революция, в ходе которой мелкие инвесторы получат возможность участвовать в самых прибыльных возможностях, связанных с крипто-фармингом.
Скромное начало
Представитель сайта Crypto Briefing поговорил с Андре Кронье о стратегии и будущем направлении развития протокола yEarn Finance. Но прежде чем перейти к будущему, давайте быстро вспомним, что было в прошлом.
Первая итерация Defi-платформы yEarn Finance появилась на свет, когда её создатель Андре Кронье устал вручную перемещать средства между рынками для получения лучшей кредитной ставки. Поэтому он создал инструмент, который перемещал эти средства автоматически.
Проект, который тогда назывался iEarn Finance, был представлен публике и почти мгновенно стал хитом среди сообщества DeFi.
После многомесячного затишья Кронье вновь появился в июле 2020 года, когда он объявил о создании дополнительных вариантов использования протокола. Тогда же появился токен управления YFI, причём его выпуск считается самым справедливым со времен Биткоина.
По данным Coingecko, рыночная капитализация yEarn выросла с 0 до 500 млн долларов за один месяц.
Всё начиналось как инструмент агрегации доходности, но в конечном итоге превратилось в платформу, поддерживающую автоматизированные стратегии майнинга с помощью ликвидности, систему простой ликвидации займов Aave, торговлю «стейблкоинами» с кредитным плечом до 1000 x, а также простой способ торговли на понижение по DAI и восстановления его привязки, когда монета торгуется выше 1$.
Скоро к машине yEarn Finance добавится инклюзивное страхование. При этом Кронье говорит, что это только начало.
Создание инклюзивного крипто-фарминга
Когда речь заходит о зарабатывании денег, действует простое правило: чем больше у вас есть, тем больше вы можете заработать.
Этот принцип объясняет, почему банки контролируют традиционные финансовые рынки, и почему крупные трейдеры, называемые «китами«, контролируют криптовалютные рынки.
В текущей итерации yEarn флагманским продуктом являются автоматизированные контракты крипто-фарминга, называемые «хранилищами» (vaults). В каждое хранилище пользователь может вносить определённый токен, и протокол осуществляет крипто-фарминг с его помощью.
Но концепция крипто-фарминга не является слишком сложной для того, кто уже знаком с DeFi. При этом вы просто вносите токены в контракт протокола, получаете соответствующий токен, а затем выводите свой залог и новые токены.
Но если учесть стоимость ведения бизнеса на блокчейне Ethereum с использованием текущих транзакционных сборов, рентабельность инвестиций для небольших фермеров резко падает. Например, для тех, у кого менее чем 10 000 долларов, крипто-фарминг является пустой тратой времени из-за этих высоких сборов.
Именно для пользователей с небольшим капиталом yEarn оказался идеальным решением.
Он позволяет нескольким мелким инвесторам внести свои токены в yEarn, объединив их, чтобы сформировать одного супер-инвестора. Скажем, 100 пользователей инвестируют в хранилище yCRV по 1000$ каждый. Обычно для этого нужно депонировать токены в yPool Curve, а затем периодически выводить начисленные токены CRV.
При этом каждый из ста человек не платит комиссии за транзакции по 20$, чтобы внести в Curve 1000$. Эти 100 человек объединяют свои токены и платят 20$ один раз за внесение 100 000$. Стоимость газа снижается с 2000$ (20$ * 100 транзакций) до 20$. То есть, каждый инвестор фактически заплатит комиссию за транзакцию всего в два цента (20$ / 100 человек).
Но это касается только депозитной стороны сделки. Весь процесс обычно состоит из внесения, снятия и продажи заработанных токенов на DEX.
Трейдеры получают общие затраты в диапазоне от 30$ до 90$, в зависимости от цен на газ.
По данным Stats Finance, ожидается, что запертые в хранилищах средства будут экспоненциально расти по мере добавления новых стратегий.
Ценность предложения yEarn становится намного яснее, если рассматривать стекинг токенов. Стекинг SNX в протоколе Synthetix является очень утомительным делом. Тем не менее, деньги инвесторов в SNX, которые не используют свои токены для стекинга, разбавляются инфляционными вознаграждениями по протоколу.
Вдобавок к этим проблемам, возможность претендовать на еженедельные ставки вознаграждения в Synthetix стоит от 30$ до 40$. Если участник не получает вознаграждение за определённую неделю, оно аннулируется и не переносится на следующую неделю.
Таким образом, претендовать на получение SNX следует только в том случае, если вознаграждение больше, чем комиссия за его получение.
Сейчас Кронье работает над созданием новых стратегий хранилища для большего количества активов. Стратегии для SNX, KNC, AAVE и других токенов для стекинга должны появиться в ближайшее время, что позволит мелким держателям объединиться в один большой пул и значительно снизить свои транзакционные издержки.
Прямым результатом этого является повышение количества участников стекинга токенов и оптимизация доходности для тех, кто играет с относительно небольшими суммами. Таким образом, многие возможности DeFi станут прибыльными для всех, а не только для «китов».
Будущее управления yEarn
План yEarn на ближайшее будущее состоит в том, чтобы закончить разработку спецификаций для протокола yInsure, децентрализованного страхового блокчейн-продукта. На вопрос о том, есть ли у него какие-то конкретные планы относительно новых продуктов, Кронье ответил:
«Я думаю, что мы, по сути, охватили всё, что можно, при этом мы ведём разработку не на основе стратегии, а на основе потребности. Если возникнет новая потребность, мы займёмся её решением».
Будущее управления на платформе yEarn может стать именно такой потребностью.
На данный момент казначейство протокола контролируется мультисигнатурным кошельком с соотношением 6 к 9-ти. Сообщество развивает идею переноса контроля в DAO с использованием токена YFI, где держатели токенов будут голосовать по предложениям, и в случае принятия предложение будет выполняться.
Однако недавно одобренное предложение говорит о том, что мультисигнатурная система будет контролировать «казначейство» протокола как минимум в течение следующих шести месяцев. Хотя это всего лишь временная мера, предназначенная для обеспечения того, чтобы управление yEarn в первые дни его существования проходило более гладко, конкретного плана управления до сих пор не существует.
Есть два варианта: сжечь всю долю администраторов и сделать yEarn на 100% неизменяемым или реализовать в протоколе итеративный подход, когда держатели токенов контролируют большинство решений через блокчейн-управление.
По данным Dune Analytics, количество участников в управлении YFI растёт с каждым днём.
Сжигание административной доли увеличивает децентрализацию, но мешает способности yEarn модернизировать и адаптировать свои продукты. Реализация управления на блокчейне сделала бы yEarn уязвимым для захвата «китами», особенно учитывая низкий объём свободного обращения токенов YFI. То есть, такой компромисс позволяет разработчикам протокола внедрять инновации в достаточно быстром темпе.
Кронье признаёт необходимость в компромиссе между этими двумя сценариями и всё ещё думает, как лучше двигаться вперёд.
Поведение Андре Кронье по-прежнему является самым большим риском для yEarn
Ни один финансовый продукт не является на 100% безопасным, ни один смарт-контракт не является неуязвимым для взлома, и сектор DeFi в этом плане не представляет собой исключение из правил. И yEarn это тоже касается.
Ошибки в коде, плохо реализованная логика с эксплойтами или обычные риски смарт-контрактов – всё может проявиться здесь. Справедливости ради, надо сказать, что это было широко освещено в статьях в Medium, постах в Twitter и даже в интерфейсе yEarn в момент создания протокола.
Помимо технических рисков, наиболее существенной угрозой для yEarn Finance является то, что корпоративный мир называет «риском, связанным с ключевым человеком».
Сообщество yEarn вполне компетентно и разумно, но Кронье является «душой» проекта. Если по какой-то причине он решит уйти из сферы DeFi, рынок, скорее всего, потеряет веру в yEarn, обрушив цены.
Когда в одной из статеек в «жёлтой прессе» сообщили, что Кронье хочет покинуть DeFi, цена токена упала на 36% за два часа. Хотя вскоре после этого порядок был восстановлен, реакция рынка является признаком того, что личность создателя всё ещё является самым ценным активом yEarn.
DeFi для каждого
Задача DeFi состоит в том, чтобы «каннибализировать» традиционную финансовую систему и сделать некастодиальное инклюзивное финансирование стандартом. Энтузиасты DeFi стремятся создать будущее, в котором любой желающий сможет получить доступ к любой финансовой услуге.
Но для того, чтобы это произошло, в пространство должны массово войти разработчики, пользователи и инвесторы.
Стоимость транзакций на блокчейне Ethereum является основной точкой трения для пользователей, у которых менее чем 10 000$. Многие централизованные биржи предлагают популярные токены DeFi и являются более выгодной альтернативой DEX. Однако отказаться от прямого взаимодействия с Ethereum для обеспечения ликвидности и повышения доходности пока невозможно.
Если технологии DeFi суждено обслуживать массы, она должна быть легко доступной во всех отношениях.
yEarn Finance – криптовалюта, которая является шагом к этому будущему и предлагает инструменты, позволяющие людям с небольшими портфелями инвестировать в те же схемы, что и криптовалютные хедж-фонды с миллионами долларов. Это будущее, которое позволит попробовать свои силы в сфере инвестирования в DeFi любому человеку, независимо от наличия капитала.
Инвесторы с большими суммами капитала всё равно будут зарабатывать больше денег, чем мелкие инвесторы. Но возможность получить прибыль не должна принадлежать только им.
Над статьями работает команда авторов, переводчиков и редактор. На сайте команда Privatefinance.biz публикует информационные статьи, обзоры, рейтинги, гайды о торговле на финансовых рынках и инвестировании, рекомендации по выбору брокера и инструментов инвестирования, актуальные новости из мира финансов.
Почта для связи с нами: [email protected]
