Разбираемся в трёх типах стейблкоинов

Stablecoin (Стабильная монета) – это криптовалютный актив с механизмом, обеспечивающим стабильность цены.

Учитывая неустойчивый характер криптовалютных активов, таких как Bitcoin и Ethereum, стабильные монеты предлагают много транзакционных преимуществ, характерных для цифровых активов с гораздо большей стабильностью.

Tether в настоящее время является наиболее доминирующим и известным «стейбкоином«.

Тем не менее, на самом деле существуют три разных типа стабильных криптовалютных активов

1. централизованные «стейблкоины» типа  IOU (долговое обязательство);
2. «стейблкоины» с криптовалютным залоговым обеспечением;
3. беззалоговые «стейблкоины«.

Давайте разберём каждый тип.

Тип «стейблкоина«	Компании
Централизованные «стейблкоины» типа  IOU (долговое обязательство)	TrustToken Gemini Paxos Digix Arccy Stably Circle
«Стейблкоины» с криптовалютным залоговым обеспечением	MakerDAO Havven Augmint Sweetbridge
Беззалоговые «стейблкоины«	Basis Carbon Kowala Fragments

Централизованные «стейблкоины» типа  IOU (долговое обязательство)

Централизованные «стейблкоины» типа  IOU – это самая простая разновидность стабильных монет.

Проще говоря, централизованные «стейблкоины» типа IOU обеспечены фиатными деньгами или драгоценными металлами, такими как доллар США или другие государственные валюты.

Централизованные стабильные «стейблкоины» типа IOU имеют ценность, потому что являются представлением другого актива.

Критика данного типа стабильных монет обычно связана с их централизованным характером, требующим доверия к стороне-эмитенту и достаточно интенсивного регулирования.

Когда вы вносите фиатные деньги на банковский счёт, связанный со «стейблкоином«, сеть чеканит новые монеты. И наоборот, когда вы хотите ликвидировать монеты, сеть сжигает их, и вы получаете свой залог.

TrueUSD

TrueUSD (TUSD) является одним из самых популярных централизованных «стейблкоинов» IOU .

Компания TrustToken, специализирующаяся на традиционной токенизации активов, запустила TrueUSD в марте этого года.

В системе TrueUSD несколько доверенных компаний хранят доллары США на своих банковских счетах.

Эта система отличается от Tether, где залог хранится у одного банковского партнера.

Кроме того, TrueUSD обеспечивает прозрачность, каждый день публикуя содержимое своих банковских счетов и подвергаясь ежемесячным проверкам.

На сегодняшний день TrustToken собрал 21,7 млн долларов, большая часть из которых пришла от первоначального предложения монет (ICO), принесшего 20 млн долларов и закончившегося в июне 2018 года.

В число участников ICO входят Андреессен Горовиц (главный инвестор), DHVC, BlockTower Capital, 8 Decimal Capital, Foundation Capital, ZhenFund и другие.

Gemini Dollar и токен Paxos Standard

Gemini Dollar (GUSD), выпущенный биржей Gemini, и Paxos Standard Токен (PAX), выпущенный компанией Paxos, также являются популярными централизованными «стейблкоинами» типа IOU.

Как Gemini Dollar, так и Paxos Standard дебютировали в начале сентября после одобрения со стороны Нью-Йоркского департамента финансовых услуг (NYDFS).

Обе монеты являются токенами ERC-20, обеспеченными в соотношении 1:1 долларами США, которые хранятся в банках, расположенных в США и застрахованных в FDIC.

Gemini и Paxos получили лицензии BitLicenses в октябре 2015 года и мае 2015 года, соответственно.

В соответствии с правилами любая стабильная монета GUSD или PAX, которую вы используете для незаконной деятельности, может быть подвергнута изъятию или конфискации правоохранительными органами.

Digix Gold

Digix Gold (DGX) – это ещё один проект централизованной стабильной монеты типа IOU с залогом в виде золота вместо фиатных денег. Каждый токен DGX поддерживается одним граммом золота.

Digix использует механизм консенсуса Proof of Asset (PoA), который включает в себя проверку права собственности на блокчейне Ethereum.

Компания хранит золото, выступающее в качестве обеспечения, в кастодиальном хранилище The Safe House в Сингапуре.

Это хранилище может вместить до 30 тонн золота, но в будущем Digix планирует открыть несколько хранилищ по всему миру.

Другие

Arccy, Stably и USD Coin – ещё несколько проектов централизованных «стейблкоинов» типа IOU.

«Стейблкоины» с криптовалютным залоговым обеспечением

«Стейблкоины» с криптовалютным залоговым обеспечением поддерживаются цифровым активом через блокчейн.

Эта разновидность «стейблкоинов» обеспечивается другими криптовалютными активами, такими как Ethereum.

Dai

MakerDAO – очень интересный проект, который использует эту модель и является компанией, стоящей за стабильной монетой Dai. MakerDAO использует модель с двумя монетами: Makercoin (MKR) и Dai (DAI).

Makercoin – это токен управления для платформы Maker. Dai – это проект стабильной монеты, в котором пользователи блокируют свои средства в обеспеченной долговой позиции или CDP.

Вы блокируете свой эфир в CDP в виде «объединенного» эфира (PETH). Затем для вас генерируется Dai, в то время как проценты с течением времени рассчитываются в PETH.

Недавно MakerDAO попал в заголовки газет, когда Андреессен Горовиц купил 6% всего объёма токенов MKR в раунде венчурного финансирования.

До этого MakerDAO привлёк 12 миллионов долларов от разных участников, включая 1confirmation, Polychain, FBG Capital, Wyre Capital, Distributed Capital Partners и др.

Havven

Havven – ещё одна стабильная монета, использующая механизм криптовалютного обеспечения. Как и MakerDAO, Havven также использует модель с двумя монетами: nomins (nUSD) и havven (HAV).

Количество Nomin является плавающим, что позволяет стабилизировать его цену, в то время как havven имеют стабильное предложение, обеспечивая залог для системы.

Прогнозируемые сетевые сборы определяют стоимость havven. Если вы владеете токенами havven, вы можете получать дивиденды от блокировки средств в смарт-контракте.

Стабильность монет nomins основывается на ценности монет havven, которые выступают в качестве залога. В марте Havven завершил ICO, собрав 30 миллионов долларов.

Другие

Augmint и Sweetbridge – ещё пара «стейблкоинов» с криптовалютным залоговым обеспечением.

Беззалоговые «стейблкоины«

Изучив как стабильные монеты, обеспеченные традиционными активами, так и стабильные монеты, обеспечиваемые криптовалютами, давайте рассмотрим совершенно другой тип стабильных монет, не обеспеченных абсолютно ничем.

Как что-то может достичь стабильной цены без залога? Ответ – с помощью акций типа «Seniorage shares» – концепция, изобретённая Робертом Сэмом в 2014 году.

Акции типа Seniorage shares используют смарт-контракт, чтобы имитировать Центральный банк, денежно-кредитная политика которого имеет только одно обязательство – выпустить валюту стоимостью $1.

Другими словами, сеть выпускает новые монеты, если цена «стейблкоина» поднимается слишком высоко, и сжигает монеты, если цена падает.

Basis

Basis является известным проектом, у которого имеется своя беззалоговая стабильная монета. Токен Basis стабилизируется посредством управления количеством монет на блокчейне.

Когда цена Basis не находится в равновесии, смарт-контракт увеличивает или уменьшает предложение, чтобы вернуть цену к значению 1 $.

Контракт уменьшает количество монет путём их сжигания, если цена слишком низкая. И наоборот, он увеличивает предложение, если цена Basis слишком высока.

В начале 2018 года в рамках ICO Basis привлёк 133 млн $. В число участников тура вошли Digital Currency Group, Polychain, GV, MetaStable Capital, Ceyuan Ventures, Stan Druckenmiller, Naval Ravikant и другие.

CarbonUSD

CarbonUSD, созданный компанией Carbon, является ещё одной стабильной монетой, в которой реализован механизм обеспечения стабильности без залога.

Проект начинался как монета с фиатным обеспечением, но в конечном итоге переключился на гибридную модель, так как достиг достаточного масштаба, как полностью устойчивая стабильная монета.

По словам Сэма Траутвейна, соучредителя и генерального директора Carbon, окончательная стратегия заключается в том, что Carbon будет содержать корзину проверенных стабильных монет, включая не требующие доверия алгоритмические стабильные монеты.

В настоящее время Carbon использует блокчейн Ethereum, но команда планирует в конечном итоге перевести его на Hedera Hashgraph, протокол с высокой пропускной способностью, находящийся в разработке.

На сегодняшний день проект Carbon собрал 2 миллиона долларов. В число инвесторов Carbon входят First Mark, General Catalyst, Digital Currency Group, Plug and Play и многие другие.

Другие

Kowala и Fragments – это ещё несколько проектов стабильных монет, использующих акции типа «Seniorage shares«.

Пара мыслей напоследок

В докладе под названием «Состояние системы стабильных монет» компания Blockchain Luxembourg SA оценивает, что Tether занимает 98% от общего дневного объёма торгов «стейблкоинов«.

Все вышеупомянутые монеты из этой статьи лишь пытаются отхватить часть объёма торговли у Tether.

Рост спроса на централизованные «стейблкоины» типа IOU увеличивает спрос на традиционные активы, такие как фиатные деньги, а «стейблкоины» с криптовалютным залоговым обеспечением увеливают спрос на криптовалюты, такие как эфир.

Другими словами, централизованные монеты типа IOU укрепляют традиционную финансовую систему, в то время как монетвы с криптовалютным залоговым обеспечением поддерживают растущую отрасль криптовалют.

Вскоре мы увидим, как развивается битва между централизованными «стейблкоинами» типа  IOU, «стейблкоинами» с криптовалютным залоговым обеспечением и беззалоговыми «стейблкоинами«.