PrivateFinance
Многие европейские страны сейчас ведут внешнюю политику, нацеленную на укрепление связей с Китаем – в рамках политического курса также выпускаются «панда-облигации».
Ценные бумаги позволяют Китаю укрепиться на международном финансовом рынке.
Отметим, что Италия тоже недавно изъявила желание поучаствовать в новом веянии, хотя в целом правление ЕС с подозрением относится к увеличению влияния Китая в Европе.
30 мая случилось революционное событие – Португалия, как одна из первой стран Еврозоны стала выпускать панда-бонды, которые позже были номинированы в ремниби, и сумела за 3 года заработать на облигациях порядка 250 млн. евро.
По словам экспертов, выбрав такую политику, Португалия может за короткий период укрепить свои отношения с Пекином, а также привлечь китайские инвестиции в различные инфраструктуры.
Собственно, облигации в своем существовании берут начало в 2005 году, однако пика популярности они достигли 4 года назад в рамках поощряющей политики, проводимой китайским ЦБ.
По словам экспертов, Китай намерен открыть свой рынок для инвесторов из Европы, и сделать свои деньги резервной валютой.
На данный момент количество панда-бондов выпущено в общем количестве на 48 млрд. долларов, хотя объем долгового рынка Китая достигает 13 трлн. долларов.
Читайте также Как купить юани в Украине?
Особенности панда облигаций
Сейчас рынок облигаций Китая стоит на 3-м месте по величине в мире.
Китай занимает третье место после США и Японии.
Больше 90% на рынке приходится на межбанковскую сферу.
Таким образом, облигации иностранных участников, которые были размещены на финрынке Китая в виде юаней, называются «Панда-бонды», иными словами – панда-облигации.
Интересно, что они могут разделяться по культурным признакам и ассоциациям с определенными странами.
В качестве примера можно привести следующие
- Янки-облигации (США).
- Бульдог-облигации (Великобритания).
- Самураи-облигации (Япония).
- Рембрандт-облигации (Нидерланды).
- Кенгуру-облигации (Австралия).
- Матадор-облигации (Испания) и так далее.
Примечательно, что панда-облигации размещаются
- на межбанковском рынке;
- на фондовой бирже.
Периодически осуществляются открытые выпуски, которые могут купить любые инвесторы – речь идет о синдицированных сделках и публичных размещениях), и закрытые выпуски, которые касаются только приглашенных партнеров.
Панда-облигации регулируются
- Национальным банком Китая.
- Национальной ассоциацией институциональных инвесторов рынка.
- Комиссией по регулированию рынка ценных бумаг.
Так, при успешном развитии рынка панда-облигаций участники смогут получить следующие преимущества
- Оптимизировать затраты на финансирование.
- Диверсифицировать базу инвесторов.
- Диверсифицировать портфель в юанях.
- Приобрести историю вложений в иностранные активы.
- Регулировать валютную позицию юаней.
- Балансировать риски и доходы.
- Интернационализировать китайскую валюту.
По последним данным, опубликованным Нацбанком Китая, эмитенты подали больше 100 заявок на новый выпуск панда-облигаций.
По словам экспертов, уже в 2025 году объем ценных бумаг будет составлять больше 13-ти триллионов юаней. В последнее время интерес к данному инструменту заметно вырос.
Читайте также Как купить юани в России?
Структура «панда-бондов»
Ниже представлены основные факторы, которые характеризируют рынок панда-бондов
- Виды панда-бондов
- закрытая подписка;
- международные агентства;
- финансовые облигации;
- корпоративные облигации;
- краткосрочные векселя;
- среднесрочные ноты.
- Сроки погашения. В среднем составляют 0,74-10 лет, более длительных облигаций не наблюдается. Больше всего облигаций приходится на средний срок – 3-5 лет.
- Эмиссия. Осуществляется на биржевом и межбанковском рынке. На последнем обычно может реализоваться по открытым подпискам, тогда как на биржевых рынках в приоритете закрытое размещение.
- Эмитенты. В основном ими выступают иностранные суверенные правительства. Также участниками рынка выступают международные учреждения, финансовые агентства, корпорации, различные организации, открытые китайскими компаниями, красные фишки, последние являются наиболее весомыми участниками панда-рынка.
- Кредитный рейтинг. В 2018 году облигации Китая получили рейтинги на уровне ААА, АА+ и АА, что подтверждает их высокую кредитоспособность.
- Цена. В начале прошлого года ставка по купонам сначала снижалась, однако потом выровнялась.
Читайте также ПИФы в России. Рейтинг ПИФов в РФ
Лучшие панда-облигации
Поскольку китайский рынок облигаций весьма сложный, то разобраться в нем поначалу непросто.
Однако существует следующая градация размещенных панда-облигаций в 2019 году
- Польша A2/BBB+/A- (Moody s/s&p/fitch) AAA (CCXI).
- Провинция Британская Колумбия (Канада) Aa3/AAA (Moody s/s&p).
- Южная Корея Aa3/AA- (Moody s/s&p) AAA (CCXI) Ставка (% годовых)/срок по пандаоблигациям, китайские юани 3,4/3 года 2,95/ 3 года 3/3 года Ставка (% годовых)/срок по облигациям в долларах США 3,25/10 лет 2,25/10 лет 2,75/10 лет.
Эти данные были предоставлены на основании рейтинга Cbonds, Bloomberg.
Примечательно, что на бирже Китая есть и российская компания «Русал», которой по данным крупного рейтингового агентства в Китае было присвоено корпоративный рейтинг кредитоспособности со стабильным прогнозом уровня АА+. Если же брать кредитный рейтинг РФ, то он значительно ниже.
Читайте также ПИФы в Украине. Рейтинг ПИФов в Украине
Как купить облигации Китая
У российских властей нет прямых возможностей для обеспечения своих инвесторов инструментами по доступу на рынок китайских бондов.
Проблема заключается в том, что китайским регулятором должно быть представлено определенное разрешение на произведение инвестиций в акции и облигации Китая.
На данный момент квоты выданы инвесторам
- Лондона;
- Катара;
- Гонконга;
- Тайбея;
- Сингапура;
- Парижа.
Таким образом, частные российские инвесторы пока могут только участвовать на рынке через Западные европейские банки, но возникают определенные расходы, которые убивают потенциальную прибыль – речь идет о комиссиях и других платежах, которые неминуемо возникают при размещении средств в европейских банках.
Возможно вам также будет интересно прочитать статьи
Что такое ПИФ и как он работает?
Над статьями работает команда авторов, переводчиков и редактор. На сайте команда Privatefinance.biz публикует информационные статьи, обзоры, рейтинги, гайды о торговле на финансовых рынках и инвестировании, рекомендации по выбору брокера и инструментов инвестирования, актуальные новости из мира финансов.
Почта для связи с нами: [email protected]
Рекомендуемые брокеры:
| Брокер | Регуляция | Открыть счет |
|---|---|---|
 | CySEC ICF IFSC ЦРФИН | Открыть счет! |
 | FCA | Открыть счет! |
 | SVGFSA | Открыть счет! |