Меню

Что такое «панда-бонды» и где можно купить облигации Китая?

Многие европейские страны сейчас ведут внешнюю политику, нацеленную на укрепление связей с Китаем – в рамках политического курса также выпускаются «панда-облигации».

Ценные бумаги позволяют Китаю укрепиться на международном финансовом рынке.

Отметим, что Италия тоже недавно изъявила желание поучаствовать в новом веянии, хотя в целом правление ЕС с подозрением относится к увеличению влияния Китая в Европе.

30 мая случилось революционное событие – Португалия, как одна из первой стран Еврозоны стала выпускать панда-бонды, которые позже были номинированы в ремниби, и сумела за 3 года заработать на облигациях порядка 250 млн. евро.

По словам экспертов, выбрав такую политику, Португалия может за короткий период укрепить свои отношения с Пекином, а также привлечь китайские инвестиции в различные инфраструктуры.

Собственно, облигации в своем существовании берут начало в 2005 году, однако пика популярности они достигли 4 года назад в рамках поощряющей политики, проводимой китайским ЦБ.

По словам экспертов, Китай намерен открыть свой рынок для инвесторов из Европы, и сделать свои деньги резервной валютой.

На данный момент количество панда-бондов выпущено в общем количестве на 48 млрд. долларов, хотя объем долгового рынка Китая достигает 13 трлн. долларов.

Читайте также Как купить юани в Украине?

Особенности панда облигаций

Сейчас рынок облигаций Китая стоит на 3-м месте по величине в мире.

Китай занимает третье место после США и Японии.

Больше 90% на рынке приходится на межбанковскую сферу.

Таким образом, облигации иностранных участников, которые были размещены на финрынке Китая в виде юаней, называются «Панда-бонды», иными словами – панда-облигации.

Интересно, что они могут разделяться по культурным признакам и ассоциациям с определенными странами.

В качестве примера можно привести следующие

  • Янки-облигации (США).
  • Бульдог-облигации (Великобритания).
  • Самураи-облигации (Япония).
  • Рембрандт-облигации (Нидерланды).
  • Кенгуру-облигации (Австралия).
  • Матадор-облигации (Испания) и так далее.

Примечательно, что панда-облигации размещаются

  • на межбанковском рынке;
  • на фондовой бирже.

Периодически осуществляются открытые выпуски, которые могут купить любые инвесторы – речь идет о синдицированных сделках и публичных размещениях), и закрытые выпуски, которые касаются только приглашенных партнеров.

Панда-облигации регулируются
  • Национальным банком Китая.
  • Национальной ассоциацией институциональных инвесторов рынка.
  • Комиссией по регулированию рынка ценных бумаг.
Так, при успешном развитии рынка панда-облигаций участники смогут получить следующие преимущества
  • Оптимизировать затраты на финансирование.
  • Диверсифицировать базу инвесторов.
  • Диверсифицировать портфель в юанях.
  • Приобрести историю вложений в иностранные активы.
  • Регулировать валютную позицию юаней.
  • Балансировать риски и доходы.
  • Интернационализировать китайскую валюту.

По последним данным, опубликованным Нацбанком Китая, эмитенты подали больше 100 заявок на новый выпуск панда-облигаций.

По словам экспертов, уже в 2025 году объем ценных бумаг будет составлять больше 13-ти триллионов юаней. В последнее  время интерес к данному инструменту заметно вырос.

Читайте также Как купить юани в России?

Структура «панда-бондов»

Ниже представлены основные факторы, которые характеризируют рынок панда-бондов

  • Виды панда-бондов
    • закрытая подписка;
    • международные агентства;
    • финансовые облигации;
    • корпоративные облигации;
    • краткосрочные векселя;
    • среднесрочные ноты.
  • Сроки погашения. В среднем составляют 0,74-10 лет, более длительных облигаций не наблюдается. Больше всего облигаций приходится на средний срок – 3-5 лет.
  • Эмиссия. Осуществляется на биржевом и межбанковском рынке. На последнем обычно может реализоваться по открытым подпискам, тогда как на биржевых рынках в приоритете закрытое размещение.
  • Эмитенты. В основном ими выступают иностранные суверенные правительства. Также участниками рынка выступают международные учреждения, финансовые агентства, корпорации, различные организации, открытые китайскими компаниями, красные фишки, последние являются наиболее весомыми участниками панда-рынка.
  • Кредитный рейтинг. В 2018 году облигации Китая получили рейтинги на уровне ААА, АА+ и АА, что подтверждает их высокую кредитоспособность.
  • Цена. В начале прошлого года ставка по купонам сначала снижалась, однако потом выровнялась.

Читайте также ПИФы в России. Рейтинг ПИФов в РФ

Лучшие панда-облигации

Поскольку китайский рынок облигаций весьма сложный, то разобраться в нем поначалу непросто.

Однако существует следующая градация размещенных панда-облигаций в 2019 году

  1. Польша A2/BBB+/A- (Moody s/s&p/fitch) AAA (CCXI).
  2. Провинция Британская Колумбия (Канада) Aa3/AAA (Moody s/s&p).
  3. Южная Корея Aa3/AA- (Moody s/s&p) AAA (CCXI) Ставка (% годовых)/срок по пандаоблигациям, китайские юани 3,4/3 года 2,95/ 3 года 3/3 года Ставка (% годовых)/срок по облигациям в долларах США 3,25/10 лет 2,25/10 лет 2,75/10 лет.

Эти данные были предоставлены на основании рейтинга Cbonds, Bloomberg.

Примечательно, что на бирже Китая есть и российская компания «Русал», которой по данным крупного рейтингового агентства в Китае было присвоено корпоративный рейтинг кредитоспособности со стабильным прогнозом уровня АА+. Если же брать кредитный рейтинг РФ, то он значительно ниже.

Читайте также ПИФы в Украине. Рейтинг ПИФов в Украине

Как купить облигации Китая

У российских властей нет прямых возможностей для обеспечения своих инвесторов инструментами по доступу на рынок китайских бондов.

Проблема заключается в том, что китайским регулятором должно быть представлено определенное разрешение на произведение инвестиций в акции и облигации Китая.

На данный момент квоты выданы инвесторам

  • Лондона;
  • Катара;
  • Гонконга;
  • Тайбея;
  • Сингапура;
  • Парижа.

Таким образом, частные российские инвесторы пока могут только участвовать на рынке через Западные европейские банки, но возникают определенные расходы, которые убивают потенциальную прибыль – речь идет о комиссиях и других платежах, которые неминуемо возникают при размещении средств в европейских банках.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Что такое ПИФ и как он работает?

Как инвестировать в «Интернет вещей»

Лучшие финансовые советники

Рекомендуемые брокеры:

Брокер Регуляция Открыть счет
CySEC ICF IFSC ЦРФИНОткрыть счет!
Financial CommissionОткрыть счет!
FCAОткрыть счет!

Оставить комментарий