Облигационные ETF: можно ли считать их хорошей инвестицией?

Облигационные ETF являются важным дополнением к ряду фондов, которые доступны инвесторам при создании портфеля. Эти биржевые фонды имеют много преимуществ и решают многие острые проблемы для инвесторов, хотя они также не лишены некоторых недостатков.

Вот что вам нужно знать о плюсах и минусах ETF на основе облигаций.

Плюсы и минусы облигационных ETF

1. Мгновенная диверсификация и относительно низкий риск

Одним из ключевых преимуществ ETF на основе облигаций является тот факт, что они способны обеспечить вам немедленную диверсификацию, как по всему вашему портфелю, так и по облигационной его части. Например, если вы добавите облигационный ETF в свой портфель, ваши доходы будут более устойчивыми и стабильными по сравнению с портфелями, состоящими только из акций. Диверсификация обычно приводит к снижению риска.

Но даже в рамках облигационной части вашего портфеля вы можете иметь различные виды облигационных ETF, например, краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Каждый из них будет по-разному реагировать на изменения процентных ставок, но все они, как правило, помогают уменьшить волатильность, если добавить их к портфелю с большим количеством акций.

Читайте также Создание портфеля ETF, обеспечивающего высокий доход

2. Формирование портфеля

Облигационные ETF могут быть представлены в различных формах, включая фонды, настроенные на отражение всего рынка, а также фонды, которые делят рынок облигаций на конкретные части – например, инвестиционные или краткосрочные облигации. Это очень важно для инвесторов, так как позволяет выбрать именно тот сегмент рынка, в который они хотят инвестировать.

Вы хотите купить только небольшое количество среднесрочных облигаций инвестиционного уровня или пачку высокодоходных облигаций? Для этого необходимо тщательно всё проверить и изучить.

Однако вместо того, чтобы изучать различные отдельные облигации, инвесторы могут выбрать виды облигаций, которые они хотят иметь в своем портфеле, а затем инвестировать через подходящий под их требования ETF. Это делает облигационные ETF идеальным решением для финансовых консультантов, включая робо-эдвайзеров, задачей которых является заполнение диверсифицированного портфеля клиента активами с нужным уровнем риска и доходности.

3. Ликвидность

Ещё одним важным плюсом ETF на основе облигаций является тот факт, что они делают инвестиции в облигации более доступными для обычных людей. Рынок облигаций может быть несколько непрозрачным по сравнению с фондовым рынком, а также отличается широкими спредами и отсутствием ликвидности. Облигационные ETF США торгуются на фондовом рынке, как акции, и предлагают инвесторам возможность довольно легко входить в позиции и выходить из них.

Может показаться, что это не так, но ликвидность является самым большим преимуществом облигационных ETF для индивидуальных инвесторов.

Читайте также Как инвестировать в акции

4. Коэффициент издержек

Главный недостаток облигационных ETF – это их коэффициент издержек, то есть, комиссии, которые платят инвесторы за услуги управляющего фондом. При низком уровне процентных ставок комиссии облигационного фонда могут съедать значительную часть процентов, генерируемых его активами, превращая небольшую доходность в совсем мизерную.

Тем не менее, цифры уже некоторое время движутся в выгодном для инвесторов направлении. В 2019 году средневзвешенный коэффициент издержек по индексным облигационным ETF составил 0,14% или около 14$ на каждые 10 000$ по информации из Сборник фактов об инвестиционных компаниях, составленного Институтом инвестиционных компаний. В 2010 году он был равен 0,26%.

Как правило, акционерные ETF дешевле паевых фондов, но в случае индексных фондов на основе облигаций всё наоборот. По данным института инвестиционных компаний, в 2019 году индексные облигационные паевые фонды взимали средневзвешенную ставку по активам в размере 0,07%, то есть, ниже, чем сопоставимые облигационные ETF. (Однако активно управляемые облигационные фонды в 2019 году в среднем брали 0,56%, говорится в отчёте.)

Если вы ищете ETF на основе облигаций, выбирайте фонды с более низкими коэффициентами издержек, чтобы большая часть доходности фонда шла в ваш собственный карман, а не в карманы владельцев фонда.

5. Низкая доходность и отсутствие гарантий возврата основного капитала

Ещё один потенциальный недостаток облигационных ETF связан не столько с ними самими, сколько с процентными ставками. Вполне вероятно, что ставки в течение некоторого времени будут оставаться низкими, особенно по краткосрочным облигациям, и эта ситуация будет усугубляться необходимостью оплаты комиссий фонда.

Если вы вкладываете деньги в облигационный ETF, где облигации обычно выбираются так, чтобы получилось отражение индекса, доходность, скорее всего, будет примерно соответствовать показателям рынка в целом. От активно управляемого паевого фонда вы могли бы получить больше прибыли, но за возможность в него инвестировать вам придётся заплатить более высокую комиссию. Однако эти более высокие затраты могут оправдать себя в форме более высокой отдачи.

Помимо прочего, если процентные ставки окажутся неблагоприятными, неправильно выбранный облигационный фонд может сильно упасть. Например, долгосрочные фонды страдают от повышения ставок больше, чем краткосрочные. При инвестировании этого типа вы не получаете никаких гарантий по вашему основному капиталу. Если вам придётся продавать облигационный ETF в момент, когда цена упала, никто не компенсирует вам потери.

Поэтому иногда более выгодным вариантом для некоторых инвесторов может быть депозитный сертификат, потому что его основной капитал застрахован FDIC до предела в 250 000$ на человека для каждого типа счёта.

Читайте также Сбережения и инвестирование: в чём разница?

Как купить ETF

В наше время купить ETF чрезвычайно легко для инвесторов, и они торгуются на фондовом рынке точно так же, как обычные акции. Вы можете размещать ордера на их покупку и продажу точно так же, как на акции, и они доступны для торговли в любой день, когда открыт рынок, что делает их ликвидными.

Кроме того, в наши дни инвесторы могут получить доступ к торговле без комиссий практически через любого крупного онлайн-брокера, так что за возможность инвестировать в облигационные ETF вам даже не придётся ничего платить.

Итог

Облигационные ETF действительно имеют огромную ценность для инвесторов, позволяя им быстро диверсифицировать портфель путём покупки всего одной или двух ценных бумаг. Но инвесторы должны следить за тем, чтобы коэффициент издержек не был слишком высоким, так как он может существенно сократить доходность в период низких процентных ставок.