Определение спреда

Определение спреда

Что такое спред

Понятие «спред» в финансовом мире может иметь несколько значений. В основном все они связаны с разницей между двумя ценами, ставками или показателями доходности.

В одном из наиболее распространённых определений спред представляет собой разрыв между ценой предложения и ценой спроса на ценные бумаги или активы, такие как акции, облигации или сырьевые товары.

Такой спред называют спредом Bid-Ask.

Спредом также может называться разница в торговой позиции – разрыв между короткой позицией (продажа) по одному фьючерсному контракту или валюте и длинной позицией (покупка) по другому.

В этом случае речь идёт о спред-сделках.

При выпуске ценных бумаг спред может означать разницу между суммой, уплаченной эмитенту ценной бумаги, и ценой, которую инвестор платит за эту ценную бумагу, то есть, это разница между стоимостью, которую андеррайтер платит за выпуск ценных бумаг, и ценой, по которой андеррайтер продает их общественности.

В сфере кредитования спредом также может называться цена, которую заёмщик платит сверх базовой стоимости, чтобы получить кредит.

Например, если первичная процентная ставка составляет 3%, а заёмщик получает ипотеку под 5%, то спред равен 2%.

Читайте также Как спреды могут приводить к предъявлению маржинальных требований

Спред Bid-Ask

Спред Bid-Ask также известен как спред между спросом (Ask) и предложением (Bid).

На этот вид спреда для различных активов влияет ряд факторов

• Предложение или «float» (общее количество акций, находящихся в свободном обращении и доступных для торговли).
• Спрос или интерес к акции.
• Общая торговая активность по акции.

Для таких ценных бумаг, как фьючерсные контракты, опционы, валютные пары и акции, спред Bid-Ask представляет собой разницу между ценами, указанными для немедленной покупки (ask) и немедленной продажи (bid).

В случае опциона на акции спред будет представлять собой разницу между ценой страйка и рыночной стоимостью.

Один из вариантов использования спреда Bid-Ask – измерение ликвидности рынка и стоимости транзакции по акции.

Например, 8 января 2019 года цена предложения на акцию Alphabet Inc., родительской компании Google, составляла 1 073,60$, а цена спроса – 1 074,41$.

Спред составляет 80 центов или 0,80$. Это говорит о том, что Alphabet является высоколиквидной акцией со значительным объёмом торговли.

Читайте также Осторожно, спред! Что это такое и как он может съесть ваш счет

Спред-сделки

Спред-сделки также называют сделками по относительной стоимости.

Спред-сделка – это покупка одной ценной бумаги и продажа другой ценной бумаги в рамках одного инвестиционного продукта.

Обычно спред-сделки совершаются с опционами или фьючерсными контрактами.

Спреды оцениваются на фьючерсных биржах как отдельные единицы или как пары для обеспечения одновременной покупки и продажи актива.

При этом устраняется риск выполнения, при котором одна часть пары проходит, а другая часть нет.

Читайте также Спреды на рынке Forex и экономические новости

Спред доходности

Спред доходности также называется кредитным спредом. Спред доходности показывает разницу между котируемыми ставками доходности между двумя различными инвестиционными инструментами.

Эти  инструменты обычно отличаются по кредитному качеству.

Некоторые аналитики для описания этого спреда используют фразы типа «спред доходности X по отношению к Y«.

Обычно это годовая процентная доходность от инвестиций в один финансовый инструмент минус годовая процентная доходность от инвестиций в другой.

Читайте также О чём спред говорит трейдерам на Forex?

Спред с учётом опциона (Option-Adjusted Spread)

Чтобы уменьшить стоимость ценной бумаги и сопоставить ее с текущей рыночной ценой, спред доходности добавляется к ориентирной кривой доходности.

Эта скорректированная цена называется спредом с учётом опциона.

Он обычно используется для ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS), облигаций, процентных деривативов и опционов.

В случае ценных бумаг, у которых денежные потоки отделены от будущих изменений процентных ставок, значение спреда с учётом опциона становится таким же, как Z-спред.

Читайте также Метод Вайкоффа или Volume Spread Analysis (VSA) – анализ спреда цены и объема спроса и предложения

Основные выводы

• В сфере финансов спредом называется разница между двумя ценами, ставками или показателями доходности.
• Одним из наиболее распространённых видов является спред Bid-Ask, который представляет собой разрыв между ценой предложения и ценой спроса на ценные бумаги или другие активы.
• Спредом также может называться разница в торговой позиции – разрыв между короткой позицией (продажа) по одному фьючерсному контракту или валюте и длинной позицией (покупка) по другому.

Читайте также Спред между спросом и предложением на Форекс

Z-спред

Z-спред также имеет названия Z SPRD, спред кривой доходности и спред нулевой волатильности.

Z-спред используется для ценных бумаг с ипотечным покрытием.

Этот спред получается от кривых доходности казначейских облигаций с нулевым купоном, которые необходимы для дисконтирования движения денежных средств согласно определённому графику для достижения текущей рыночной цены.

Эта разновидность также используется в кредитно-дефолтных свопах (CDS) для измерения размера кредитного спреда.

Читайте также Что такое спред на Форекс и как он влияет на торговлю

Связанные термины

Определение понятия «кредитный спред» (Credit Spread)

Кредитный спред – это разница в доходности между казначейскими и корпоративными облигациями с одинаковым сроком погашения.

Также может относиться к стратегии торговли опционами.

Определение понятия «календарный спред» (Calendar Spread)

Календарный спред — это нейтральная к направлению и низкорисковая стратегия для опционов, которая приносит прибыль с течением времени или от увеличения предполагаемой волатильности.

Определение понятия «спред ‘медвежий колл’» (Bear Call)

Спред «медвежий колл» – это медвежья стратегия для опционов, используемая для получения прибыли от снижения цены базового актива при уменьшенных рисках.

Как работает спред «бычий колл» (Bull Call)

Спред «бычий колл» – это стратегия для опционов, предназначенная для получения прибыли от ограниченного роста цены акций.

Эта стратегия помогает уменьшить потери от владения акциями, но также ограничивает прибыль.

Определение и вариации спредов типа Butterfly

Спреды типа Butterfly представляют собой стратегии с фиксированным риском и ограниченным потенциалом прибыли.

Спреды Butterfly могут использовать опционы «пут» и «колл«, и таких стратегий существует несколько типов.

Определение понятия «спред Bid-Ask«

Спред Bid-Ask – это сумма, на которую цена спроса на актив превышает цену предложения.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Как инвестировать в ПАММ-счета — «Распределённый вход»

Соотношение пута и колла

10 опционных стратегий, которые должен знать трейдер