Разница между опционами и фьючерсами

Разница между опционами и фьючерсами

Опционы и фьючерсы являются финансовыми продуктами, используемыми инвесторами для получения прибыли или страхования рисков по текущим инвестициям.

Оба вида контрактов являются соглашениями купить инвестицию по специфической цене и на определенную дату.

Опцион дает инвестору право, но не обязательство купить или продать акции по определенной цене в любой момент до наступления срока исполнения.

Фьючерс, в свою очередь, является требованием к покупателю купить акции и продавцу продать их на определенную дату в будущем в случае, если владелец не закрывает свою позицию раньше даты экспирации.

Рынки фьючерсов и опционов существенно отличаются друг от друга как по принципам своей работы, так и по тем рискам, которые они влекут за собой.

Читайте также 10 опционных стратегий, которые должен знать трейдер

Ключевые моменты

• Опционы и фьючерсы похожи. Они дают инвесторам возможность зарабатывать деньги или хеджировать риски по своим текущим инвестициям.
• Опционы дают покупателю право, но не обязательство купить или продать актив по определенной цене в течение всего времени жизни контракта до момента его экспирации.
• Фьючерсный контракт представляет собой обязательство для покупателя купить определенный актив, а для продавца это обязательство продать определенный актив и поставить его в указанную дату за исключением случаев, когда владелец контракта закрывает его до наступления экспирации.

Опционы колл и пут

Существует два типа опционов – колл и пут.

Колл-опционы – это предложение купить акцию по специфической цене, называемой страйк-прайс до момента истечения контракта.

Пут-опцион – это предложение продать акции по специфической цене.

В обоих случаях, опционы представляют собой деривативы для инвестиций.

Они представляют собой только предложения о покупке или продаже, но не владение активом до момента завершения контракта.

В качестве примера приведем следующую ситуацию. Инвестор покупает опцион колл для акций АБВ по страйк-цене $50. Текущая цена акции составляет $49.

Если цена растет до $60, покупатель колла может исполнить опцион и купить акции по цене $50.

Тот же самый покупатель может тут же продать их по цене $60 и получить по $10 прибыли на акцию.

Также, покупатель может просто продать опцион и положить профит в карман.

Если опцион торгуется по цене ниже $50 в момент экспирации, он ничего не стоит. Покупатель колла теряет сумму, выплаченную за опцион, которая называется премией.

Читайте также Что нужно знать о стратегии определения размера вашей позиции

Риски опционов

Для покупателя колл-опциона риск ограничивается премией, уплаченной за контракт при покупке. Эта премия может расти и падать в период действия дериватива.

На размер премии влияют различные факторы, включая то, насколько далеко цена страйк от текущей цены базового актива, а также от того, сколько времени остается до истечения контракта.

Премия уплачивается инвестору, открывшему опцион пут.

Этот инвестор является вторым действующим лицом в сделке. Его риск ничем не ограничен.

Представим это в нашем примере. Цена стоимости растет до $100.

Инвестор, открывший опцион пут должен купить акцию по цене $100 за акцию с целью продажи их покупателю опциона колл по цене $50 за акцию.

Соответственно, получив небольшую премию, покупатель опциона пут теряет $50 за акцию.

Как покупатель, так и продавец опциона могут закрыть позицию досрочно путем покупки противоположного опциона.

В этом случае убытки или прибыль будут разницей между полученной премией и стоимостью выкупа опциона.

Читайте также Создание простой стратегии автоматизированной торговли

Опцион пут

Этот опцион дает право продать акции по цене страйк в момент экспирации или в любой момент до исполнения контракта. Трейдер, который покупает этот опцион полагает, что цена базового актива упадет.

Например, если инвестор покупает опцион пут для продажи акций по цене $100 и стоимость акций падает до $80 до экспирации опциона, инвестор получит прибыль в $20 за акцию за минусом стоимости премии, уплаченной за контракт.

Если цена акции оказывается выше $100 в момент экспирации, опцион оказывается бесполезным и инвестор теряет премию.

Покупатель опциона пут и продавец могут закрыть свои позиции для получения прибыли или фиксации убытка в любой момент до истечения контракта.

Это делается посредством покупки опциона продавцом или продажи опциона покупателем. Покупатель пут-опциона может использовать свое право на продажу по цене страйк.

Читайте также Стратегии торговли бинарными опционами по линиям тренда

Фьючерсные контракты

Фьючерсный контракт представляет собой обязательство продать или купить актив в установленную дату по заранее установленной цене.

Проще понять фьючерсные контракты, привязанные к таким сырьевым товарам, как нефть или кукуруза.

Такие контракты представляют собой инструменты для хеджирования.

Например, фермер может захотеть застраховать себя от нежелательных ценовых изменений и зафиксировать стоимость продукции наперед.

Покупатель сельскохозяйственной продукции также может захотеть застраховать себя от резких скачков цен на зерно, к примеру.

Допустим, два трейдера договариваются о цене $50 за баррель по фьючерсному контракту на нефть.

Если цена идет вверх до $55, покупатель контракта получает прибыль в $5 с каждого барреля.

Продавец, с другой стороны, теряет возможность хорошей сделки.

Читайте также Лучшие стратегии торговли для бинарных опционов на 60 секунд

Кто торгует фьючерсами

Существует огромная разница между институциональными игроками и розничными трейдерами на рынке фьючерсов.

Фьючерсы были изобретены для институциональных покупателей. Такие участники обычно покупают нефть для ее продажи компаниям, занимающимся переработкой.

То же самое касается и кукурузы. Они скупают ее оптом и продают в супермаркеты.

Возможность установления цены заранее позволяет обеим сторонам сделки застраховать себя от больших скачков стоимости товаров.

Что касается розничных участников рынка, они покупают и продают фьючерсы с целью получения прибыли от разницы цен на базовый актив.

Они желают получать прибыль от изменения стоимости фьючерсов. Розничным участникам не важен сам факт владения базовыми активами.

Кстати, рынок фьючерсов распространяется далеко за пределы нефти или кукурузы. Например, существуют фьючерсы на акции или даже на индексы, такие как S&P 500.

Покупателю фьючерсного контракта не нужно уплачивать всю стоимость заранее. Он выплачивает только начальную маржу.

Например, в фьючерсном контракте на 1000 баррелей нефти, сам контракт может стоить, допустим, $100, что эквивалентно $100 000.

Читайте также Стратегии для бинарных опционов на 30 минут

Фьючерсы рискованны

Опционы имеют определенные риски, но фьючерсы еще более рискованны. Стандартный опционный контракт рассчитан на 100 акций.

Если базовый актив торгуется по $30, соответственно, необходимо иметь $3 000 для его покупки.

Стандартный контракт на золото составляет 100 унций. Если золото торгуется по цене в $1 300, следовательно, необходимо иметь $130 000.

Опционные контракты меньше по умолчанию, хотя инвестор может покупать несколько контрактов.

Читайте также Торговые стратегии по системе Price Action на дневных графиках

Риски фьючерсов

Когда инвестор покупает опцион на акцию, единственное его обязательство – премия, которую он выплачивает в момент покупки контракта.

Однако, когда продавец открывает опцион пут, у него появляются риски, которые напрямую связаны с изменением стоимости акций.

Если опцион пут дает право покупателю продать акцию по $50. но акция падает до $10, тот, кто создал контракт, должен согласиться на покупку акции по цене опционного контракта, то есть $50.

Фьючерсные контракты предназначены для больших сделок.

Обязательство продать по определенной цене имеет больше рисков. Однако, они привлекательны как для покупателей, так и для продавцов.

По мере изменения цены базового актива, обе стороны должны добавлять средства для выполнения своих обязательств.

Дело в том, что прибыль по фьючерсным позициям автоматически рассчитывается ежедневно. В конце каждого дня изменение в стоимости актива перечисляется на счет одной из сторон.

Читайте также Индикаторы паттернов Price Action без перерисовки, и стратегии на их основе

Опционы опциональны

Инвесторы, покупающие опционы колл или пут имеют право купить или продать акцию по определенной цене страйк.

Однако они не обязаны исполнять контракт в момент экспирации.

Опционные инвесторы исполняют контракты только тогда, когда они в деньгах. То есть когда опцион имеет какую-то внутреннюю стоимость.

Покупателю фьючерсов обязаны купить базовый актив у продавца контракта в момент экспирации и не важно, какова будет цена базового актива в это время.

Читайте также Безиндикаторные стратегии бинарных опционов

Пример опционного контракта

Рассмотрим пример с контрактом на золото на Чикагской товарной бирже с базовым активом фьючерсом на бирже COMEX.

Опционный инвестор может купить опцион колл с премией $2,60 за контракт и ценой страйк $1 600. Дата экспирации – февраль 2019.

Владелец опциона колл считает, что рынок пойдет вверх.

Если цена на золото вырастет свыше $1 600, инвестор может исполнять контракт. Максимальный убыток в данном случае $2,60.

Читайте также Бинарные опционы One Touch (Одно касание)

Пример фьючерсного контракта

Инвестор может решить вместо этого приобрести фьючерсный контракт на золото. Один контракт включает в себя 100 тройских унций золота.

Это значит, что покупатель обязан принять 100 тройских унций золота от продавца в момент исполнения контракта.

Предположим, трейдер не заинтересован владеть золотом, в этом случае контракт может быть продан до срока исполнения или продлен в новый фьючерсный контракт.

Если цена на золото растет или падает, размер прибыли или убытка будет зачисляться или списываться со счета инвестора в конце каждого торгового дня.

Если цена на золото падает ниже стоимости контракта, на которую согласился покупатель, он обязан выплатить продавцу более высокую стоимость контракта в день поставки товара.

Читайте также Паттерн Дракон (Dragon pattern) — разворотная фигура на финансовом рынке, индикатор (Форекс, бинарные опционы)

Чем еще отличаются опционы и фьючерсные контракты

Несмотря на то, что опционы и фьючерсы в чем-то похожи друг на друга, на самом деле, они являются совершенно разными деривативами.

Фьючерсы проще понять, но они несут в себе значительные риски ввиду размера большого количество контрактов.

Что касается опционов, их покупка – достаточно сложный процесс. Однако риски здесь ограничены размером премии.

У продавцов опционов риски более высокие. По факту, продажа опционов больше подходит именно опытным трейдерам, которые уже не один год работают на финансовых рынках.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Бинарные опционы Граница или Диапазон (Range) — описание, применение в стратегиях торговли

Объем (volume). Стратегия торговли на финансовом рынке (Форекс, бинарные опционы)

Что лучше — бинарные опционы или Форекс