Открытый интерес

Открытый интерес

Открытый интерес – это общее количество деривативных контрактов, таких как опционы или фьючерсы, которое еще не было закрыто.

Общий открытый интерес не учитывает все контракты на покупку и на продажу.

Вместо этого, такой показатель предоставляет более точную картину торговой активности и также отражает направление денежного потока (то есть в направлении покупки опционов или фьючерсов либо в направлении выхода из этих контрактов).

Читайте также Соотношение пута и колла

Объяснение открытого интереса

Для понимания такого явления, как открытый интерес, необходимо разобраться в том, как создаются фьючерсные и опционные контракты.

Если опционный контракт уже создан, у него должен быть покупатель. Для каждого покупателя, должен быть продавец, так как нельзя купить что-то, что не доступно для продажи.

Отношения между покупателем и продавцом фиксируются внутри одного контракта. Контракт считается открытым до момента, пока одна из сторон его не закроет.

Это отношение четко прослеживается в таблице ниже. Рост количества открытых контрактов, где есть покупатель и продавец, выражается в открытом интересе.

Если покупатель и продавец вместе создают опционный контракт и тем самым открывают новую позицию, открытый интерес увеличивается на один контракт.

Если покупатель и продавец выходят из сделки, то есть закрывают позицию, открытый интерес уменьшается на один контракт.

Если покупатель или продавец передают свою текущую позицию новому покупателю или продавцу, открытый интерес не меняется.

Важно отметить, что открытый интерес равен общему количеству контрактов, а не объему средств в каждой сделке между покупателем и продавцом.

Другими словами, открытый интерес – это общее количество всех сделок на продажу или покупку, но не общее количество сделок в целом.

Цифры по этому параметру меняются только когда на рынке появляются новые покупатели и продавцы и они создают новый контракт.

Либо происходит закрытие контракта покупателем и продавцом.

Например, если трейдер имеет десять контрактов на продажу и другой хочет купить 10 контрактов и эти трейдеры затем связываются между собой сделками, такие контракты закрываются и исключаются из общего открытого интереса.

Открытый интерес обычно ассоциируется с фьючерсным и опционным рынками, где количество контрактов меняется ежедневно.

Эти рынки отличаются от рынка акций, где ценные бумаги, к примеру, не меняются в количестве с момента эмиссии.

Некоторые трейдеры и инвесторы неправильно понимают открытый интерес и ошибаются в его аналитических возможностях.

Дело в том, что открытый интерес не способен предсказывать ценовые движения.

Высокий или низкий открытый интерес отражает заинтересованность инвесторов, но это не значит, что мнения участников рынка правильные и не значит также, что их позиции будут прибыльными.

Читайте также Покрытый колл-опцион

Ключевые моменты

• Открытый интерес — это общее количество деривативных контрактов, таких как опционы или фьючерсы, которые еще не закрыты.
• Открытый интерес соответствует общему количеству сделок на покупку и продажу отдельно, то есть существует открытый интерес на покупку и открытый интерес на продажу.
• Открытый интерес обычно ассоциируется именно с рынками опционов и фьючерсов.
• Растущий открытый интерес показывает объем средств, которые приходят на рынок деривативов в отличие от снижающегося открытого интереса, который указывает на то, что средства уходят из контрактов.

Читайте также Топ 5 книг для опционных трейдеров

Открытый интерес и торговые объемы

Открытый интерес часто путают с торговыми объемами, но эти два понятия отличаются друг от друга.

Когда трейдер, который уже владеет десятью опционными контрактами продает их новому трейдеру, передача контрактов не влияет на изменение открытого интереса по этому опциону.

Так как в этом случае новые опционные контракты не создаются. Здесь речь идет просто о передаче контрактов от одного трейдера другому.

Однако продажа 10 опционных контрактов покупателю увеличивает торговые объемы на 10 контрактов.

Читайте также Определение спреда

Важность открытого интереса

Открытый интерес это мера рыночной активности. Небольшой открытый интерес означает, что открываемых позиций нет или почти все позиции были закрыты.

Высокий открытый интерес означает, что открываются новые контракты, что означает в свою очередь интерес со стороны участников.

Этот параметр измеряет направление денежного потока по фьючерсам или опционам.

Увеличение открытого интереса означает, что средства привлекаются в опционы, а снижение открытого интереса означает, что средства уходят с рынка.

Открытый интерес также используется для демонстрации силы тренда.

При растущем показателе денежные средства приходят на рынок и это часто рассматривается, как возможность для продолжения тенденции или получения нового импульса.

Например, при растущем тренде базового актива, например, акции, увеличение открытого интереса способствует росту тренда.

То же самое можно говорить и про нисходящую тенденцию. Если акция падает в цене, рост открытого интереса может способствовать дальнейшему падению стоимости актива.

Многие специалисты в области технического анализа полагают, что знание открытого интереса может предоставлять им полезную информацию по рынку.

Например, при снижении открытого интереса, которое происходит после значительного движения цены, текущая тенденция может остановиться.

Читайте также Спред Bull Call

Реальные примеры открытого интереса

Ниже в таблице представлена торговая активность по опционам. А, B, C, D и Е. Открытый интерес рассчитывается исходя из торговой активности трейдеров.

В таблице показано, как сделки влияют на открытый интерес

• 1 января открытый интерес растет на один пункт, так как только один контракт был добавлен.
• 2 января появилось 5 новых опционов и открытый интерес увеличился на 6.
• 3 января открытый интерес упал, так как трейдеры А и D продали свои контракты для закрытия позиций.
• 4 января открытый интерес оставался на отметке 5, так как новые контракты не добавлялись. Инвестор Е купил все контракты у инвестора С.

Читайте также Использование «греков» для понимания сути опционов

Связанные термины

Как работают опционы на процентные ставки и как можно получать прибыль от них

Опционы на процентные ставки представляют собой финансовые деривативы, позволяющие владельцу хеджировать риски или спекулировать на изменении ставок.

Как тройной колдовской час влияет на рынки

Тройной колдовской час относится ко времени, когда происходит экспирация фьючерсных контрактов на биржевые индексы, опционных контрактов на биржевые индексы, опционов на акции и фьючерсов на ценные бумаги.

Как работают опционы для покупателей и продавцов

Опционы – это финансовые деривативы, дающие право покупателю купить или продать базовый актив по указанной цене в определённый период.

Как работает опцион колл на процентные ставки

Это дериватив на процентные ставки, дающий право получить выплату по процентным ставкам, основанную на переменной процентной ставке.

Как работает опцион пут

Пут опцион – это контракт, дающий право владельцу (но не обязательство) продать определенный объем базового актива по установленной цене в определенное время.

Как работает стратегия «ног» в опционах

Под «ногой» понимают один компонент стратегии торговли деривативами, где трейдер комбинирует несколько опционных контрактов или несколько фьючерсных контрактов.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Полная инструкция по опционной торговле

Когда нужно продавать опцион пут, а когда опцион колл?

Разбираемся в том, как оцениваются опционы