Опционы колл

Опционы колл

Колл может означать опционный контракт, который дает право владельцу (но не обязательство) купить определенный объем базового актива по определенной цене к установленной дате.

Также, речь может идти об аукционе, времени, когда покупатели устанавливают максимально допустимую цену, а продавцы устанавливают минимально приемлемую цену для продажи ценной бумаги на бирже.

Сведение покупателей и продавцов увеличивает ликвидность и снижает волатильность. Такие аукционы иногда называют рынком колл.

Читайте также Эта стратегия Goldman Sachs принесла более 100% всего за несколько дней

Основы колл

Аукцион колл также известен, как колл-маркет. Это вид трейдинга на бирже ценных бумаг, когда цена определяется в определенный период времени.

Опцион колл это деривативный продукт, торгуемый в биржевом формате, а также на внебиржевом рынке.

Термин также используется кредиторами, когда они предъявляют требование на погашение долга.

Читайте также In The Money – ITM

Опцион колл

Для опционов колл, базовым инструментом могут быть акции, долговые инструменты, иностранная валюта, сырьевые товары или любой другой торгуемый актив.

Владелец колла имеет право, но не обязательство купить базовый актив по установленной страйк-цене в течение определенного периода времени.

Продавец опциона обязан продать базовый актив по требованию в случае исполнения.

Если цена страйк по опциону колл ниже рыночной цены в момент исполнения, владелец опциона может использовать свой контракт для покупки инструмента по более низкой цене.

Если рыночная стоимость выше страйка, опцион колл экспирируется без стоимости.

Колл-опцион можно продать до экспирации, если у него есть внутренняя стоимость, основанная на рыночных колебаниях (но здесь важно обратить внимание на тип опциона, досрочно продаются американские и бермудские контракты).

Опцион пут противоположен опциону колл. Владелец такого контракта имеет право, но не обязательство продать базовый актив по цене страйк в определенный период.

Трейдеры деривативами часто комбинируют опционы для увеличения прибыли и снижения рисков.

Читайте также Базовые принципы прибыльности опционов

Аукционы

В таком аукционе биржа устанавливает определенные временные рамки, в которые происходит торговля. Аукционы часто проводятся на небольших биржах с ограниченным предложением по акциям.

Все ценные бумаги могут торговаться одновременно или последовательно.

Покупатели акций устанавливают максимально приемлемую цену, а продавцы определяют минимально допустимую для них стоимость. Все заинтересованные трейдеры работают одновременно.

По завершении аукциона, ценная бумага неликвидна до следующего. Государства часто используют такие аукционы для продажи долговых ценных бумаг.

Важно помнить о том, что ордера в рамках таких аукционов являются платными, то есть участники определяют цену, которую необходимо заплатить авансом.

Участники аукциона не могут ограничить свои риски или прибыль, так как позиции открываются по цене, полученной в рамках аукциона.

Читайте также Определение понятия «Волатильность»

Ключевые моменты

• Колл может относиться как к опциону, так и к аукциону.
• Аукцион представляет собой разновидность торговли на неликвидном рынке для определения стоимости ценной бумаги. Колл-опцион – это право, но не обязательство купить базовый актив по установленной страйк-цене за определенный промежуток времени, если для этого будут благоприятные рыночные условия.

Пример опциона колл

Предположим, трейдер покупает опцион колл с премией $2 на акции компании Apple со страйком $100. Срок экспирации составляет 1 месяц.

Опцион колл дает право, но не обязательство купить акции компании. Соответственно, если они торгуются по цене $120 на момент списания, трейдер может приобрести их по цене $100.

Однако опцион будет без прибыли если цена акций составит $100 и менее.

Однако при цене свыше $100 покупатель опциона имеет возможность приобрести акции компании дешевле, чем текущая рыночная стоимость.

Читайте также Длинные и короткие позиции. В чём разница?

Пример аукциона

Предположим, цена акций компании АБВ будет определяться через аукцион. Есть три покупателя на эту акцию.

Один из них выставляет ордер на покупку 10 000 акций по $10, а два хотят купить 5 000 и 2 500 акций по цене $8 и $12 соответственно.

Так как первый инвестор хочет купить больше всего акций, он выигрывает и акции продаются по цене $10.

Второй и третий участник также заплатят ту же стоимость. Тот же процесс применяется и для определения стоимости продажи ценной бумаги.

Читайте также Основные характеристики колла с покрытием

Связанные термины

Определение опциона колл

Опцион колл – это соглашение, которое дает право покупателю приобрести базовый актив в определенное время и по определенной цене.

Покупательский колл

Это соглашение, по которому покупка базового актива производится по цене выше фьючерсного контракта при том же количестве и уровне.

Колл на колл

Этот тип опционов является экзотическим. Инвестор покупает вторичный колл опцион с кастомизированными условиями, который дает право купить ванильный опцион колл по базовому активу.

Определение ванильного опицона

Ванильный опцион дает владельцу право купить базовый актив по определенной цене за определенный период времени.

Как работает опцион пут

Пут – это опционный контракт, дающий владельцу право,  но не обязательство продать базовый актив по определенной цене в установленное время.

Валютный опцион

Это контракт, который дает владельцу право, но не обязательство купить или продать валюту по определенному курсу в рамках определенного периода.

В этом случае, премия уплачивается брокеру, и она может варьироваться в зависимости от количества покупаемых контрактов.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Владение опционом на дату экспирации

Четыре способа торговли опционами

Подразумеваемая волатильность: продавать дорого и покупать дешево